台達電AI貢獻接近3成：三箭齊發勇闖兆元商機

AI 浪潮掀資料中心革命：台灣電源、PCB 供應鏈三強鼎立搶攻兆元商機

你有沒有想過，當我們每天使用的手機應用程式越來越聰明、網路服務反應越來越快時，這背後是怎麼樣的技術在支撐？特別是最近「AI」這個詞彙，簡直無處不在。當人工智慧技術突飛猛進，它對幕後硬體的需求也以驚人的速度飆升。這不只是需要更強大的運算能力，更讓整個資料中心的基礎設施面臨一場前所未有的「功耗革命」！

這波巨大的變革，究竟會對我們的生活帶來什麼樣的影響？又會如何改變全球的科技產業佈局？在這次的深度分析中，我們將一起來探索，隨著 AI 伺服器進入高功耗時代，台灣在電源供應、印刷電路板（簡稱 PCB）製造，以及相關測試驗證服務等關鍵領域的供應鏈，是如何憑藉其深厚的技術實力，在這場全球性的產業升級浪潮中，抓住龐大新商機，並成為推動這場革命的核心要角。

從算力競賽到冷卻革命：AI 伺服器的高功耗挑戰與商機

過去我們談到伺服器，可能直覺想到的是「運算力」的提升，但你知道嗎？當今的 **AI 伺服器** 已經不再只是追求單純的「算得快」，更進入了一個「耗電量巨大」的時代。這就像是一輛高性能跑車，引擎馬力越強，需要的油箱和散熱系統就必須同步升級。

以全球領先的晶片設計公司輝達為例，他們新一代的 **AI 運算平台**，像是 **GB300** 和 **Vera Rubin**，其單機電源輸出需求已經從過去的 5 千瓦到 8 千瓦，飆升到驚人的 12 千瓦甚至 18 千瓦，甚至在整個機櫃層級，功率需求更是從 58 千瓦直接跳升到 1218 千瓦。面對如此巨大的電力需求，傳統的氣冷散熱方式已經無法有效應對，因此，**液冷 (Liquid Cooling)** 技術和能夠提供超高功率的 **電源模組 (Power Module)**，就成了決定 AI 基礎建設速度與穩定性的關鍵技術。

想像一下，如果沒有足夠強勁的電力供應，以及高效的散熱系統，這些超級電腦就像是被困在一個隨時會過熱的牢籠裡，無法充分發揮潛力。這也解釋了為什麼現在市場高度關注這些能夠提供高功率電源和液冷解決方案的廠商，因為它們已經不再是「選配」，而是 **AI 伺服器** 穩定運作的「標配」了。

台灣電源供應鏈三雄爭霸：液冷、高功率與備援電池成勝出關鍵

面對 **AI 伺服器** 帶來的高功耗挑戰，台灣在全球扮演著不可或缺的角色，特別是在 **電源供應器 (Power Supply Unit)** 的領域，更是有三家台灣企業在國際舞台上嶄露頭角，它們就是 **光寶科 (2301)**、**台達電 (2308)** 和 **群電 (6412)**。這三家公司不僅是技術的領先者，更是這波 **AI 浪潮** 中最直接的受益者。

下表總結了台灣三大電源供應鏈企業的主要產品與市場佈局：

公司名稱	主要產品	市場佈局
光寶科 (2301)	AI 伺服器電源模組、備援電池模組、液冷系統	北美市場、新興液冷市場
台達電 (2308)	液冷系統、高功率電源模組、AWS 液冷整合	全球雲端服務商合作、800V 市場
群電 (6412)	高瓦數電源櫃、產品組合優化	高階應用轉型、新興市場測試

這三家公司接力舉辦的 **法說會 (Investor Conference)**，都受到了市場的高度關注，因為他們的產能擴張和接單進展，直接關係到台灣在全球 **AI 供應鏈** 中的關鍵地位，也牽動著投資人的目光。

光寶科：多元佈局，新引擎助力成長

• AI 伺服器電源模組 (AI Server Power Module)：**光寶科** 在 5.5 千瓦和 33 千瓦的 **AI 伺服器電源模組** 上已經大舉出貨給兩大重要的北美雲端服務商，顯示其在市場上的領先地位。

• 備援電池模組 (BBU, Backup Battery Unit)：這是 **光寶科** 一項非常重要的策略佈局。今年第三季，他們在美國的新廠將會投產，預計這項 **備援電池模組** 業務就能為集團貢獻高達 7% 到 8% 的營收。這代表當 **AI 資料中心** 需要穩定且不間斷的電力時，**光寶科** 的 **BBU** 就能派上用場，為其提供關鍵保障。

• 液冷與高壓直流通電 (800V HVDC)：**光寶科** 也積極佈局 **800V HVDC** 市場，並且在今年下半年，他們的 **液冷 Sidecar 模組 (Liquid Cooling Sidecar Module)** 將開始對第二級客戶出貨。這些新技術的投入，讓 **光寶科** 在 **AI 基礎建設** 的核心環節中，取得了更強的競爭力。

新增說明：

• 光寶科的液冷技術大幅提升了伺服器的散熱效率，有效延長設備壽命。
• 備援電池模組的投入確保了資料中心在斷電時的持續運作，提升了系統穩定性。
• 高壓直流通電技術為AI伺服器提供穩定且高效的電力支持，滿足未來高功率需求。

台達電：穩坐龍頭，液冷技術領先群倫

• 液冷與高功率電源模組 (High-Power Power Module)：**台達電** 憑藉著深厚的技術積累，在 **液冷** 和 **高功率電源模組** 領域穩坐產業龍頭。他們就像是 **AI 伺服器** 的「心臟」和「散熱系統」供應商，提供最核心的動力。

• AWS 液冷系統實質整合者 (AWS Liquid Cooling System Integrator)：你知道嗎？**台達電** 甚至是全球最大雲端服務商 **AWS** 自研的 **液冷系統「IRHX」** 在實質量產整合上，唯一的台灣合作夥伴！這項業務在未來有望貢獻其 **液冷業務** 總營收的 6%，顯示其在 **液冷** 解決方案上的獨特優勢。

• 新世代電源模組與高壓市場：**台達電** 更將推出 11 到 12 千瓦的 **伺服器電源模組 (Server Power Module)**，鎖定更高功率的 **AI 伺服器** 和 **800V 市場**，持續鞏固其領導地位。

新增說明：

• 台達電的液冷技術不僅提升了散熱效率，還降低了能源消耗。
• 與AWS的合作使台達電在全球液冷市場中具有獨特的競爭優勢。
• 新世代電源模組的推出滿足了未來AI伺服器更高的功率需求，擴大市場份額。

群電：電路櫃產品開創新局

• 高瓦數電源櫃產品 (High-Wattage Power Cabinet Product)：**群電** 在 **66 千瓦電源櫃產品** 上取得了重大突破，目前已進入客戶測試階段。如果這項產品能夠成功放量出貨，將會大幅提升其在 **AI 相關營收** 中的佔比，為其帶來強勁的成長動能。

• 產品組合優化 (Product Portfolio Optimization)：**群電** 也積極將其產品組合從傳統應用轉型到 **高階應用 (High-End Applications)**，這一步棋讓他們能更好地抓住 **AI 產業** 發展的脈動。

新增說明：

• 群電的高瓦數電源櫃具備更高的能效，滿足大型AI運算的需求。
• 產品組合優化使群電能靈活應對市場變化，提升競爭力。
• 新產品的推出開拓了更多高端市場，為公司帶來新的收入來源。

AI 伺服器引爆 PCB 產業高值化：產值創新高與材料技術優勢

除了電源供應，另一個在 **AI 浪潮** 中大放異彩的，就是台灣的 **印刷電路板 (PCB) 產業**。你知道嗎？小小的 **PCB** 其實是所有電子產品的「骨架」，而 **AI 伺服器** 的快速發展，讓對 **PCB** 的需求，特別是高階 **PCB**，呈現出爆炸性的成長。

這股成長動能主要來自於 **AI 伺服器**、**高效能運算 (HPC, High-Performance Computing)** 和 **第五代行動通訊 (5G)** 等 **高頻高速 (High Frequency and High Speed)** 應用的強勁需求。根據台灣電路板協會（**TPCA**）的數據顯示，即使在去年相對保守的科技大環境下，2023 年台灣 **PCB 產業** 的海內外總產值依然逆勢成長了 8.1%，達到 1.22 兆元新台幣！預計到 2024 年，總產值更可望達到 1.29 兆元，年增 5.8%。

下表展示了台灣PCB產業過去兩年的產值成長情況：

年度	總產值 (兆元新台幣)	年增率
2023	1.22	8.1%
2024	1.29	5.8%

其中最亮眼的是「電腦應用」類別，在 2025 年第一季預估將有高達 29.7% 的年增率，這主要就是由 **AI 伺服器** 的強勁需求所帶動。當 **AI 伺服器** 運算速度越來越快、資料傳輸量越來越大，對 **多層板 (Multi-Layer Board)**、**高密度互連印刷電路板 (HDI, High-Density Interconnect)** 以及 **載板 (Substrate)** 的需求也顯著提升。

而台灣業者不僅在 **PCB** 製造上具備優勢，在高階 **銅箔基板 (CCL, Copper-Clad Laminate)** 和 **低損耗材料 (Low-Loss Materials)** 上也擁有領先全球的技術。這使得像是 **金像電**、**台光電**、**台燿** 等台灣相關供應鏈廠商，都受到了外資券商的高度看好。此外，為了因應地緣政治風險，許多台灣 **PCB 廠商** 也正逐步轉向東南亞等新興據點佈局，展現了產業的韌性與彈性。

新增說明：

• 高階PCB的技術提升，使其在AI伺服器中的應用更加廣泛與高效。
• 台灣PCB企業積極拓展國際市場，增強全球競爭力。
• 地緣政治風險推動PCB廠商多元化佈局，提升供應鏈穩定性。

供應鏈新動能與市場展望：測試驗證與政策影響

當 **AI 伺服器** 的技術不斷升級，不僅帶動了硬體元件的商機，連帶的周邊服務也看到了新的成長動能。前面我們提到 **光寶科** 在 **備援電池模組 (BBU)** 的佈局，這項新興業務預計為集團帶來可觀的營收，顯示了在 **AI 生態系** 中，各種配套解決方案都蘊藏著巨大的價值與潛力。

此外，你可能沒聽過 **測試驗證服務 (Testing and Verification Service)**，但它在 **AI 伺服器** 複雜的供應鏈中，扮演著確保產品品質與性能的關鍵角色。想像一下，當一個 **AI 伺服器** 的功率達到數十甚至數百千瓦時，它的電源穩定性、散熱效率和電磁相容性都需要經過極端嚴格的測試。台灣的 **敦吉 (2459)** 就是這領域的專家。

新增說明：

• 測試驗證服務確保AI伺服器在極端條件下的穩定運作。
• 敦吉的測試能量擴充提升了其在高功率產品市場的競爭力。
• 完善的測試驗證流程有助於提升整體供應鏈的產品品質。

**敦吉** 在今年第二季的稅後淨利已經創下了一年來的新高，更重要的是，他們在 2024 年 6 月已經完成了 **大功率產品 (High-Power Product)** 場地的擴充，其中就包括了 **AI 伺服器** 的 **測試能量 (Testing Capability)**。這不僅為他們切入更高階的 **AI 應用市場** 奠定了基礎，也預期將開啟全新的營運動能，大幅推升其驗證事業群的營收與獲利。這表示，連協助確保 **AI 伺服器** 穩定運作的「幕後英雄」也正在這波浪潮中受益。

新增說明：

• 敦吉的場地擴充提升了其生產與測試能力，滿足市場需求。
• 高效的測試驗證服務助力產品快速上市，縮短開發週期。
• 政策支持測試驗證產業發展，有助於提升整體產業競爭力。

整體而言，台灣在全球 **AI 供應鏈** 中的地位正日益鞏固。從最核心的 **高功率電源供應器**、**液冷模組**，到 **高階 PCB** 與 **載板**，以及確保品質的 **測試驗證服務**，台灣業者憑藉其深厚的技術實力與彈性的生產能力，正成為這場 **AI 革命** 不可或缺的關鍵夥伴。未來，隨著技術的持續演進與 **AI 應用** 的不斷擴張，台灣相關產業鏈有望持續扮演關鍵角色，開創更為可觀的成長前景。

總結：台灣在 AI 浪潮中的堅實地位與未來展望

透過這次的深入剖析，我們可以清楚看到，當全球科技巨頭競逐 **AI 算力**，台灣的供應鏈正以其堅實的實力，成為這場 **資料中心升級大戰** 的關鍵要角。無論是 **光寶科**、**台達電**、**群電** 在 **高功率電源** 與 **液冷** 方案上的領先，還是 **PCB 產業** 因 **AI 伺服器** 帶動的 **高值化** 轉型，甚至到 **敦吉** 在 **高瓦數測試驗證** 領域的佈局，都證明了台灣在 **AI 伺服器供應鏈** 中的關鍵地位。

隨著 **AI 技術** 的持續演進，對硬體的要求只會越來越高，這也預示著台灣相關產業鏈的發展前景依然廣闊。我們期待這些台灣的企業，能持續在國際舞台上發光發熱，為全球 **AI 產業** 的發展貢獻更多心力。

免責聲明： 本文僅為教育性與知識性說明，旨在分享產業趨勢與相關資訊，不應被視為任何形式的投資建議。任何投資決策均應考量個人風險承受能力，並在諮詢專業財務顧問後獨立判斷。文章提及的任何公司或產品名稱，僅為說明之用，不構成推薦或代言。

常見問題（FAQ）

Q：AI 伺服器的高功耗對資料中心有什麼影響？

A：AI 伺服器的高功耗需求促使資料中心必須升級電源供應系統和散熱技術，以確保穩定運作和效率。

Q：台灣的電源供應鏈企業如何在全球市場中保持競爭力？

A：台灣的電源供應鏈企業通過持續的技術創新、多元化的產品佈局以及與全球大廠的合作，保持在市場中的領先地位。

Q：PCB 產業在 AI 浪潮中有哪些主要的成長動力？

A：AI 伺服器的快速發展、高效能運算需求和高頻高速應用推動了對高階 PCB、HDI 以及載板的需求，促進了 PCB 產業的成長。