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最近，有個金融科技公司做了一件很特別的事，引起大家注意：它讓自家執行長的「AI 分身」來發布最新財報。這是不是聽起來很科幻？這家公司就是來自瑞典的「先買後付」（Buy Now, Pay Later, BNPL）巨頭 Klarna。
Klarna 高調展示人工智慧（AI）實力，試圖把自己定位為一家 AI 公司，但同時最新財報也顯示虧損擴大、信用損失增加。這究竟是怎麼回事？AI 真能拯救一家公司的財務困境嗎？接下來，我們就一起拆解 Klarna 的 AI 實驗，以及它光鮮外表下隱藏的經營挑戰。
Klarna 最近公布 2025 年第一季財報，特別的是，他們讓執行長 Sebastian Siemiatkowski 的 AI 分身出現在 YouTube 影片中，向大家報告公司業績。這個舉動立刻吸引了全球目光。
這個 AI 分身在畫面和聲音上都跟本尊非常像，連眨眼的頻率都差不多，只有一些很細微的地方能看出是數位生成的。Klarna 藉此高調強調自己是一家「AI 優先」的公司，試圖向市場展現他們擁抱最新技術，走在時代前沿的形象。他們認為，將 Klarna 打造成一家 AI 公司，是推動業務成長和提升效率的關鍵戰略。
Klarna 宣稱，大力導入 AI 不僅提升了效率，還讓他們得以大幅精簡人力。這可能是許多企業在考慮導入 AI 時最關心的議題之一。
根據 Klarna 提供的資訊，從 2022 年至今，公司的員工人數從約 5,000 人減少到將近 3,000 人，等於精簡了約 40% 的人力。他們特別提到，AI 客服代理現在能處理的工作量，大約相當於 700 名全職員工的規模。這項技術的應用，顯著降低了客戶服務的成本，也讓公司的人均營收（每個員工貢獻的收入）顯著提升。這聽起來像是 AI 帶來了實際的「效率紅利」。
| 年度 | 員工數量 | 精簡比例 |
|---|---|---|
| 2022 | 5,000 | – |
| 2023 | 3,000 | 40% |
看起來 AI 似乎帶來不少好處，那實際財務狀況如何呢？看看 Klarna 最新的 2025 年第一季財報，這裡面有值得我們細看的地方。
當季營收達到 7.01 億美元，比去年同期增加了 13%，這顯示公司的業務仍在擴張，活躍用戶數也增加到 1 億人。營收增長是個好消息，但同時，公司的淨虧損卻大幅增加。從 2024 年第一季的 4,700 萬美元，一口氣暴增 110%，來到 9,900 萬美元。
更令人擔憂的是，與其核心業務直接相關的消費者信用損失也明顯上升了 17%，從 1.17 億美元增加到 1.36 億美元。Klarna 表示，信用損失增加部分原因來自於「先買後付」（Pay Later）及「公平融資」（Fair Financing）產品的快速擴張。這兩項產品都是公司 BNPL 服務的重要組成部分。
Klarna 信用損失的增加，其實也反映了整個「先買後付」（BNPL）模式面臨的潛在風險。你知道 BNPL 是什麼嗎？簡單來說，就是讓你現在買東西、但延遲付款，通常是分成幾期零利率付款。它方便了消費者，但也可能讓人不小心過度消費，尤其是在經濟狀況不確定時。
根據 LendingTree 的調查，有高達 41% 的美國 BNPL 用戶在過去一年內曾有逾期付款的經驗。這說明了，在經濟狀況不穩定時，有些使用 BNPL 的消費者可能面臨還款壓力。聯準會（Federal Reserve）的研究也發現，BNPL 的用戶相較之下更容易依賴高利融資工具，且整體財務狀況可能較為脆弱。
當越來越多用戶逾期未付，對 Klarna 這樣的 BNPL 公司來說，直接的影響就是「信用損失」的上升，這會侵蝕公司的盈利能力。儘管 BNPL 市場預計未來幾年仍會快速增長，但如何有效管理這類信用風險，是 BNPL 業者必須面對的嚴峻挑戰。
除了自身的營運狀況，外部的市場環境和監管變化也對 Klarna 有重要影響。原本市場很期待 Klarna 進行首次公開募股（IPO），也就是股票上市，這樣公司就能從公開市場募資。但因為全球經濟充滿不確定性以及市場波動，Klarna 已經延後了 IPO 計畫。這反映了投資人對金融科技公司在當前環境下的盈利能力和風險控制持謹慎態度。
另一方面，監管機構對 BNPL 服務的關注也越來越高。美國消費者金融保護局（CFPB）過去曾將 BNPL 視為一種信用貸款，要求更嚴格的消費者保護措施，這對 BNPL 業者來說可能會增加合規成本。但最近的風向似乎有點改變，CFPB 表示將不再執行部分規則，甚至考慮撤銷一些規定。監管態度的變化，可能會影響 BNPL 行業未來的發展空間和經營規範，是需要持續關注的動態。
總結來說，Klarna 用 AI 執行長分身發布財報，成功地展現了他們在 AI 技術上的投入，以及 AI 在提升效率、降低成本（像是客服）上的潛力。這或許為企業如何利用 AI 優化內部營運提供了一個範例。
然而，最新財報中淨虧損與信用損失的擴大，卻清楚地提醒我們，儘管技術很酷炫，金融業務的核心風險——特別是 BNPL 模式下的信用風險——依然存在，甚至可能因為快速擴張而在經濟逆風下被放大。未來 Klarna 能否在利用 AI 帶來效率紅利的同時，有效管理並降低信用風險，將是決定它能否成功上市並實現長期穩定發展的關鍵。這場 AI 與虧損的拉鋸戰，值得我們繼續觀察。
請注意，本文僅為資訊分享與分析，不構成任何投資建議。投資有風險，請務必自行研究並謹慎評估。
| 指標 | 2024年第一季 | 2025年第一季 | 增長比例 |
|---|---|---|---|
| 營收 | 6.20 億美元 | 7.01 億美元 | 13% |
| 淨虧損 | 4,700 萬美元 | 9,900 萬美元 | 110% |
| 消費者信用損失 | 1.17 億美元 | 1.36 億美元 | 17% |
常見問題（FAQ）
Q：Klarna 是什麼樣的公司？
A：Klarna 是一家來自瑞典的金融科技公司，以先買後付（BNPL）服務聞名。
Q：AI 如何改變 Klarna 的經營模式？
A：Klarna 透過引入 AI 技術來提高效率並減少人力成本。
Q：Klarna 目前的財務狀況如何？
A：Klarna 最近的財報顯示雖然營收增長，但淨虧損與信用損失卻明顯擴大。
