AI伺服器需求飆升：晟銘電股價走高的背後

台灣供應鏈乘AI巨浪：解密伺服器需求下的多元商機

你或許已經注意到，人工智慧（AI）正以前所未有的速度改變著我們的生活與產業。但你知道嗎？這股AI浪潮背後，仰賴的是強大的硬體支撐，尤其是AI伺服器。而台灣，正是這全球AI伺服器供應鏈中不可或缺的關鍵角色。從核心零組件到完整的解決方案，許多台灣企業正受惠於AI伺服器的強勁需求，營運表現亮眼。我們將深入探討，究竟是哪些台灣公司，又如何搭上這班快速列車，點燃了營運的新動能？

在接下來的內容中，我們將一起了解幾家關鍵的台灣企業，包括晟銘電、智伸科、尖點科技和華擎，他們如何透過技術突破、產品創新與產能擴張，在AI伺服器市場中佔據一席之地，並從中獲得豐厚的獲利。你會發現，這不只是一場科技競賽，更是一場台灣產業展現韌性與創新力的機會。

以下是AI伺服器市場成長的三大驅動因素：

• 雲端運算需求增加：隨著企業數位化轉型，對大規模運算資源的需求不斷上升。
• 邊緣計算的興起：物聯網和5G技術的發展推動了更多邊緣計算應用，進而增加對AI伺服器的需求。
• 人工智慧應用多元化：從自動駕駛到智慧城市，AI應用場景的擴展帶動了伺服器需求的激增。

此外，全球AI伺服器市場的發展也為台灣企業帶來了前所未有的機遇。特別是在供應鏈的每一個環節，台灣廠商都能夠找到自己的位置，從核心零組件製造到整體解決方案提供，形成一個完整且高效的生態系。

AI伺服器核心硬體供應鏈的成長引擎：晟銘電的關鍵地位

晟銘電：水冷機櫃與客製化晶片專案引領營運躍升

當我們談到AI伺服器，除了強大的運算晶片，你可能會想到它們的「外殼」與「散熱」問題。這正是晟銘電（股票代號：3013-TW）扮演的關鍵角色。作為AI伺服器機櫃與散熱解決方案的供應商，晟銘電的營運正因兩大驅動能量而大幅提升。

首先是全球繪圖晶片龍頭輝達的GB200 SideCar 水冷機櫃需求。想像一下，AI伺服器就像一個高速運轉的大腦，會產生大量熱能，必須透過高效的散熱系統才能穩定運作。過去，GB200 SideCar在水冷機櫃的良率問題一度是個挑戰，但隨著這些問題逐步解決，晟銘電的出貨動能預計在第三季將顯著提升。這意味著，全球對輝達先進AI晶片的需求，正直接轉化為晟銘電的營收成長。

其次，是大型科技公司Meta的特殊應用積體電路（ASIC）伺服器專案。你可能會問，什麼是ASIC？它指的是為了特定應用而設計的晶片，不同於通用型晶片，更能針對特定任務（例如AI運算）發揮極致效能。Meta的ASIC伺服器專案目前已進入測試階段，晟銘電與台灣另一大伺服器製造商廣達（股票代號：2382-TW）合作提供相關零組件，預計在第三季定案，並於第四季開始小量生產。這類專案通常代表著長期且穩定的訂單來源，對晟銘電的未來營運意義重大。

以下是晟銘電在AI伺服器市場中的主要競爭優勢：

• 專業的散熱解決方案設計能力
• 穩定的供應鏈管理與全球佈局
• 與頂尖科技公司的戰略合作夥伴關係

為了因應不斷增長的需求與地緣政治考量，晟銘電的泰國廠已於七月開始量產，預計將提升兩成至三成的產能。這不僅能增加出貨量，也讓公司能更彈性地調整產能比重，以應對全球供應鏈的變化。亮眼的營收也證明了這一點，上半年營收達到新台幣50.32億元，年增率高達23.81%，顯示其在AI伺服器領域的強勁成長。

從零組件到製程設備：AI伺服器生態系的全面擴張

智伸科與尖點：關鍵零組件與高階製程的雙重挹注

除了伺服器本身，AI伺服器的崛起也帶動了其周邊零組件和相關製程設備的需求。這裡，我們要介紹智伸科（股票代號：4551-TW）和尖點科技（股票代號：8021-TW）這兩家公司。

智伸科長期深耕高精密金屬零組件製造，近年來成功切入AI伺服器與半導體產業，並從第二季起正式量產AI伺服器關鍵零組件。這項突破使得智伸科的非汽車事業部營收比重逐漸提升，特別是受惠於AI伺服器零組件的出貨帶動。你可能會問，這些零組件是什麼？它們可能是伺服器內部用於連接、傳輸或散熱的精密部件，對於維持AI伺服器的高效穩定運行至關重要。

而尖點科技則扮演了印刷電路板（PCB）製造的幕後英雄。PCB是所有電子產品的心臟，AI伺服器的PCB更是需要極高的精密度和層數。這就對鑽孔用的「鑽針」提出了更高的要求。隨著全球PCB市場回升，以及AI伺服器板對高階鑽針的強勁需求，尖點科技的鑽針、鍍膜及代鑽孔服務的訂單源源不絕。為了滿足客戶需求，尖點科技正積極擴產，預計鑽針月產能將從目前的3100萬支擴增至3500萬支，新增產能將於2026年1月全數到位。這項擴產計畫不僅展現了尖點科技對未來AI伺服器市場的信心，也讓其2025年上半年的稅後純益年增46.35%，每股純益達新台幣0.91元，成績斐然。

這些例子告訴我們，AI伺服器的需求並非單一受益，而是帶動了整個科技生態系的全面成長動能。

板卡與整體解決方案：華擎的策略佈局與市場展望

華擎：AI伺服器、板卡與工業電腦多角化成長動能

接下來，我們把目光轉向華擎（股票代號：3515-TW），這家在主機板和顯卡領域有著深厚根基的公司，是如何在AI伺服器熱潮中脫穎而出。

華擎在第二季繳出了一份亮眼的財報，主要就是受惠於AI伺服器、板卡及工業電腦（IPC）出貨強勁。你可能會問，什麼是工業電腦？簡而言之，它是一種專為工業環境或特殊應用設計的電腦，比一般家用電腦更耐用、更穩定，廣泛應用於工廠自動化、醫療設備等領域。由於AI技術的普及，許多工業應用也開始導入AI運算，這使得華擎的工業電腦業務也跟著受惠。

值得注意的是，華擎的子公司永擎（股票代號：7757-TW）在AI產品的比重也顯著提升。這代表著華擎集團正在將更多資源投入到AI相關的產品開發與製造上，以搶佔市場先機。

以下是華擎在多角化策略中的主要措施：

• 擴大AI伺服器產品線，滿足不同客戶需求
• 加強研發投入，提升產品創新能力
• 拓展國際市場，增強全球競爭力

談到AI伺服器產品，華擎預計下半年將出貨B200伺服器，並在第四季逐步轉為B300系列為主。這些都是針對AI運算優化的新一代伺服器產品。隨著客戶拉貨需求持續提升，華擎的AI伺服器業務預期將逐季增長。這強勁的表現讓華擎上半年每股純益達到新台幣6.89元，展現了其在多角化佈局下的強大獲利能力。

掌握全球需求：跨國產能佈局與供應鏈韌性

全球AI伺服器市場的趨勢與台灣的策略因應

看完前面幾家台灣公司的亮眼表現，你可能會想，到底是什麼在推動全球AI伺服器的需求？

首先，全球AI伺服器出貨量預期將維持雙位數成長，這個趨勢主要由幾個方面驅動：

• 北美五大雲端服務商（CSP）：這些大型科技公司，如亞馬遜、微軟、Google等，是AI伺服器最大的採購者。他們需要大量的AI伺服器來支援其雲端AI服務，滿足全球用戶對生成式AI應用的龐大需求。
• 主權雲專案：一些國家為了資料主權和安全性考量，也開始建立自己的「主權雲」，這同樣需要大量的AI基礎建設。
• Tier-2 資料中心需求：除了大型的雲端服務商，中小型資料中心對AI伺服器的需求也在快速增長，顯示AI應用的普及化趨勢。

這股強勁的需求，為台灣相關供應鏈帶來了巨大市場機遇。然而，全球供應鏈並非一帆風順，地緣政治風險就是其中一大考量。我們在前面提到晟銘電泰國廠的擴產，這正是一個典型的例子。企業將產能分散至海外，不再只依賴單一地區生產，是為了降低特定地區可能面臨的風險，例如貿易衝突、自然災害或政治不穩定。這種「跨國產能佈局」能提升供應鏈的韌性與彈性，確保在任何情況下都能持續供貨給客戶。

此外，新台幣匯率波動也是台灣出口導向產業需要關注的因素。如果新台幣大幅升值，可能會影響到以美元計價的營收，進而侵蝕企業的毛利率或稅後純益。因此，當我們觀察這些公司的營運表現時，除了本身的獲利能力，也別忘了將這些宏觀經濟因素納入考量。

結語：台灣AI供應鏈的黃金時代

透過前面幾家公司的案例，我們可以看到，AI伺服器需求的持續爆發，確實為台灣科技供應鏈帶來了前所未有的發展機遇。從晟銘電的水冷機櫃、智伸科的關鍵零組件、尖點科技的高階鑽針，到華擎的AI伺服器與板卡，台灣企業正透過技術創新、產能擴張與多元佈局，在全球AI產業鏈中扮演著不可或缺的角色。

未來，隨著AI技術的持續深化與應用場景的拓展，全球對高效能AI伺服器的需求只會越來越大。這將驅動台灣供應鏈持續成長，並在國際上展現更高的經濟價值與影響力。這不僅是企業的機遇，也是台灣在國際科技舞台上發光發熱的重要時刻。

【免責聲明】本文章僅為資訊分享與知識教育之目的，內容提及之公司、產品或市場趨勢僅供說明用途，不構成任何投資建議。投資有風險，請投資人審慎評估並自負盈虧。

常見問題（FAQ）

Q：什麼是AI伺服器，為什麼對台灣供應鏈如此重要？

A：AI伺服器是專為人工智慧運算設計的高性能計算設備，能有效處理大量資料和複雜運算。台灣在AI伺服器的核心零組件和製造方面具備強大能力，因此在全球供應鏈中扮演關鍵角色。

Q：晟銘電在AI伺服器市場中的主要產品是什麼？

A：晟銘電主要提供AI伺服器的水冷機櫃和特殊應用積體電路（ASIC）伺服器專案，這些產品有助於提升伺服器的運行穩定性和運算效能。

Q：未來AI伺服器市場有哪些主要成長趨勢？

A：未來AI伺服器市場將持續受益於雲端運算需求增加、邊緣計算的興起以及人工智慧應用的多元化，這些因素將推動伺服器需求的穩定增長。