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Chime 上市與 Iconiq 資本的投資故事：一場耐心與信心的對決
你最近可能聽說，金融科技公司 Chime 成功在股市上市了。這不只是一家新創的里程碑，更是近期金融科技 IPO 市場的一件大事。
但你知道嗎？其中一位重要的早期投資者 Iconiq 資本，在 Chime 股票正式公開發行（也就是 IPO）時，竟然選擇「一張都不賣」！這背後藏著什麼故事？他們對 Chime 有多大的信心？今天，我們就要帶你一起來拆解 Chime 的上市過程、Iconiq 獨特的投資哲學，以及 Chime 這家公司是如何從谷底翻身，最終站上納斯達克（Nasdaq）的。
- Chime 主要是一個數字銀行，提供經濟實惠、友善的金融服務。
- Iconiq 資本的投資策略強調深入了解及追隨的企業。
- 這篇文章探討了 Chime 的商業模式及其影響力。
Chime 上市概覽：數字背後的市場評價
首先，我們來看看 Chime 這次上市的一些基本數字。它是在 2025 年 6 月 12 日正式於納斯達克（Nasdaq）掛牌交易，股票代號是 CHYM。
這次首次公開募股 (IPO) 的定價為每股 27 美元，這個價格其實比原先預期的 24 到 26 美元區間來得高一點，顯示市場需求還不錯。總共募資了 8.64 億美元，其中約 7 億美元為公司募得的資金，用於未來發展；剩下約 1.65 億美元則是現有投資者出售的老股。
上市首日，Chime 的股價表現也很受關注。開盤價就跳升到 43 美元，盤中市值一度觸及 145 億美元，雖然收盤時稍微回落到 37 美元，市值約 120 億美元。
不過，如果你有印象的話，Chime 在 2021 年私募市場最熱的時候，估值曾達到驚人的 250 億美元。對比現在 116 億美元（以 IPO 定價計算的初始估值）或 120 億美元（首日收盤市值），你會發現它的「身價」是縮水不少的。這也反映了近兩年科技市場，特別是私募市場估值的理性修正。
| 項目 | 數值 |
|---|---|
| 上市日期 | 2025 年 6 月 12 日 |
| 股票代號 | CHYM |
| IPO 定價 | $27 |
| 募資總金額 | $8.64 億美元 |
| 上市首日收盤價 | $37 |
Iconiq 資本：不是每家風險投資都一樣的獨特眼光
講到 Iconiq 資本，這家風險投資公司在創投圈其實有點特別。他們管理的資產規模相當龐大（據說超過 800 億美元），而且很多資金來自於科技圈的富豪家族，像是馬克．祖克柏（Mark Zuckerberg）等。Iconiq 不像一般 VC 廣撒網，他們更偏好「主動出擊」，花時間深入了解和追求他們真正看好的公司與創辦人。
Iconiq 和 Chime 的結緣過程就充分體現了他們的風格。Iconiq 的合夥人 Yoonkee Sull 和 Greg Stanger 從 2017 年就開始關注 Chime，但當時 Chime 還沒到準備大規模融資的階段。你知道嗎？他們竟然花費了長達兩年的時間，持續追蹤、聯繫 Chime 的團隊，建立關係，直到 2019 年，Chime 啟動 D 輪融資時，Iconiq 才正式參與投資，並且在後續的 E、F、G 等輪次持續加碼。
這種耐心和毅力，在追求經過驗證、但可能還沒主動出來募資的頂尖公司時，是 Iconiq 很重要的競爭優勢。他們尋找的是那些由傑出創辦人領導、經過市場驗證、具備長期巨大潛力的公司，並且願意投入時間去「追求」它們。
為何在 IPO 時選擇「不賣」？Iconiq 的長期信念
好了，回到最讓人好奇的部分：為什麼 Iconiq 在這次 Chime 首次公開募股（IPO）時，選擇完全不賣出他們手上的股票呢？
Iconiq 的合夥人 Yoonkee Sull 後來也證實了這一點，該公司在 Chime 的 IPO 中確實沒有出售其持有的任何股份。
這個決策背後，傳遞了幾個強烈的訊號：
- 對 Chime 長期成長潛力的堅定信心： 這可能是最重要的原因。Iconiq 相信 Chime 未來的價值會遠超目前的 IPO 估值，他們願意等待公司在公開市場持續成長，未來再尋求更高的報酬。
- 與 Chime 創辦人的深厚信任關係： 花兩年時間才投進去，代表 Iconiq 非常認可 Chime 的創辦人 Chris Britt 和 Ryan King，相信他們能帶領公司走得更遠。這種信任關係讓他們願意長期綁定。
- Iconiq 本身的投資風格： 如前所述，Iconiq 偏好長期持有，追求卓越公司的巨大成長，而不是追求短期的 IPO 價差。他們更像是一位「陪伴者」，而非「短線交易者」。
- 遵守鎖定期規定： 當然，也要考慮到 IPO 後，包括 Iconiq 在內的大部分現有股東，都需要遵守一個標準的 180 天股票鎖定期，這意味著他們在未來六個月內，是不能隨意賣出大量股票的。Iconiq 選擇不在 IPO 階段出售，更是在鎖定期外展現了他們的策略與對公司的信心。
| 決策因素 | 解釋 |
|---|---|
| 信心 | Iconiq 對 Chime 未來的成長潛力的堅定信心。 |
| 信任關係 | 與創辦人之間建立的深厚信任。 |
| 投資風格 | Iconiq 偏好長期持有的獨特風格。 |
| 鎖定期 | 遵守 IPO 後的股票鎖定期規定。 |
這個不賣的決定，在其他許多早期投資者可能選擇部分獲利了結的情況下，顯得格外引人注目，也再次印證了 Iconiq 獨特的投資哲學：耐心、深度研究與對長期價值的堅守。
Chime 的「浴火重生」之路：從瀕死邊緣到上市
了解了投資者的視角，我們回過頭來看看 Chime 這家公司自己的故事，其實是一部充滿挑戰的「浴火重生」記。
你知道嗎？在 2016 年，也就是 Chime 成立的早期階段，公司曾經面臨非常嚴重的資金危機，資金幾乎要燒光了！當時他們四處尋求融資，竟然被超過 100 家風險投資公司拒絕！想像一下，一家公司被一百多家投資人拒絕，聽起來是不是很絕望？
就在最艱難的時刻，一位關鍵的早期投資者出現了。當時任職於 Aspect Ventures 的 Lauren Kolodny，看見了 Chime 的潛力，決定出手相助。透過一筆 900 萬美元的 A 輪擴展融資（Series A extension），Lauren Kolodny 幫助 Chime 度過了難關，讓公司得以繼續營運和發展。
這個故事告訴我們，有時候最關鍵的投資，不是在公司最風光的時候，而是在它最需要幫助、可能被大多數人忽略的時候。Chime 能走到今天上市這一步，這位早期投資者的眼光和支持絕對功不可沒，這也是風險投資領域中，早期判斷與信任創辦人的重要案例。
Chime 的商業模式與財務現況解析
那麼，Chime 是如何從困境中找到方向並發展起來的呢？它的核心商業模式與傳統銀行不太一樣。
Chime 主要服務的客群是那些年收入在 10 萬美元或以下的美國普通民眾，這些人可能在使用傳統銀行服務時，常常被收取透支費等各種手續費。Chime 提供的是一種更友善、費用更低的金融服務，這也讓他們累積了龐大的用戶基礎。
他們主要的收入來源並非傳統的利息或手續費，而是像 Visa 或 Mastercard 這樣支付網絡提供的「支付中介費」（Interchange Fees）。當你的 Chime 簽帳金融卡被刷卡消費時，商家支付給支付網絡的手續費中，有一部分會分潤給 Chime。簡單來說，用戶刷卡越多，Chime 賺得越多。這種模式讓他們與用戶的利益更為一致，因為用戶避免了高額手續費，而 Chime 則從交易量中獲利。
| 年 | 財務數據 |
|---|---|
| 2022-2024 | 行銷費用共投入 14 億美元 |
| 2024 | 大幅減少虧損 |
| 2025 Q1 | 實現淨利潤 1300 萬美元 |
| 2025 Q1 | 調整後利潤 2500 萬美元 |
過去幾年，Chime 在快速擴張的同時，也投入了巨大的行銷費用（例如 2022-2024 年共投入 14 億美元）。雖然早期持續虧損，但財務狀況正逐步改善。
根據最新的公開資訊，Chime 在 2024 年大幅減少了虧損，更在 2025 年第一季實現了淨利潤 1300 萬美元以及調整後利潤 2500 萬美元。這代表它的商業模式開始展現盈利能力，營收持續增長的同時，成本控制也越來越好，這對於一家準備上市的科技公司來說，是非常重要的訊號。
Chime 上市對金融科技市場的意義與未來展望
Chime 這次成功上市，不只對公司本身是個重要的里程碑，對於整個金融科技產業的 IPO 市場，也帶來了一些積極的意義。
你知道嗎？近兩年，受到整體經濟環境和市場情緒影響，很多科技公司的上市計畫都放緩甚至停滯了。特別是那些在私募市場有很高估值的公司，面臨上市估值「打折」的壓力。
Chime 這次在超預期定價、以及首日股價上漲的表現，被視為一個風向球。它證明了，即使整體市場不像前幾年那麼狂熱，但體質好、有明確商業模式並逐步展現盈利能力的金融科技公司，仍然有能力成功進入公開市場並獲得投資人的認可。
這或許會鼓勵其他一些同樣在排隊等待時機的金融科技同業，像是歐洲的 Klarna 或是加密貨幣領域的 Circle 等，重新評估並推進他們的上市計畫。可以說，Chime 為金融科技 IPO 市場注入了一劑暖意，其後續在公開市場的表現將被視為重要的觀察指標。
結論：韌性、耐心與長期價值的體現
總結來說，Chime 的上市故事是一段關於創業韌性、獨到投資眼光與市場變化的精彩篇章。從 2016 年瀕臨破產，到今天成為估值百億美元的上市公司，Chime 走過了一條不平凡的路。
而 Iconiq 資本在其中扮演的角色，特別是他們長達兩年的追蹤，以及在 IPO 關鍵時刻選擇不賣股的決策，再次突顯了長期投資的價值，以及對公司核心價值和創辦人團隊的深度信任。這也提醒我們，在快速變化的市場中，擁有長遠眼光和足夠耐心，往往是取得成功的關鍵。
Chime 的成功上市，也為當前相對低迷的科技 IPO 市場帶來了正面信號，讓我們看到，即使在挑戰中，好的公司和好的故事依然能夠獲得舞台，並吸引有識之士的堅定支持。
【投資免責聲明】本文內容僅為資訊分享與知識普及之目的，不構成任何投資建議。股票市場有風險，投資前請務必進行獨立研究，並諮詢專業財務顧問意見。
常見問題（FAQ）
Q：Chime 公司的核心業務是什麼？
A：Chime 主要提供經濟實惠的數字銀行服務，針對年收入在 10 萬美元或以下的美國普通民眾。
Q：Iconiq 資本的投資策略有什麼特點？
A：Iconiq 偏好主動出擊，深入了解他們投資的公司與創始人，並追求長期成長。
Q：Chime 上市對金融科技市場有哪些影響？
A：Chime 上市為低迷的科技 IPO 市場注入了正面信號，顯示有潛力的公司仍能獲得投資者的認可。
