數位資產與人工智慧：加拿大金融科技投資的回暖之路

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加拿大金融科技投資迎來新篇章：數位資產與人工智慧引領市場「正常化」

你或許會好奇，最近加拿大金融科技圈是不是有點「冷」？因為最新的報告指出，2025年上半年，加拿大金融科技投資總額雖然顯著回落，但這其實是市場正在經歷一場重要的轉變。根據KPMG的最新分析，這並非投資人興趣減弱，反而是市場回歸理性的「正常化」表現。在這樣的大背景下，究竟有哪些領域仍然能吸引大量資金，成為下一波成長的關鍵呢？

本文將帶你深入了解KPMG《全球金融科技脈動》（Pulse of Fintech H1’25）報告的精髓，探討加拿大金融科技投資的最新趨勢，特別是數位資產和人工智慧（AI）這兩個炙手可熱的領域。我們將一起拆解這些複雜的概念，用最白話的方式，讓你輕鬆掌握未來金融科技的脈動。

從高峰到理性：加拿大金融科技投資的「正常化」現象

當我們談到金融科技投資，加拿大市場在2024年下半年創下了歷史新高，總額高達75億美元。但到了2025年上半年，這個數字卻大幅下降到16.2億美元，共計60筆交易。你可能會想：「這是怎麼回事？市場是不是要垮了？」KPMG加拿大銀行與資本市場實踐合夥人、金融科技專家Dubie Cunningham給出的答案是：不，這其實是「正常化」。

為什麼說是正常化呢？因為2024年下半年的高峰，主要來自兩筆非常龐大的併購案，這屬於特殊情況，並不能代表常態。如果排除這些「一次性」的大型交易，你會發現市場其實是回歸到一個更穩健、更可持續的水平。全球金融科技投資也呈現類似趨勢，從2024年下半年的542億美元（2,376筆交易）降至2025年上半年的447億美元（2,216筆交易），創下五年來的新低點。

這顯示在全球經濟不確定性、高利率環境以及地緣政治緊張的影響下，投資者確實變得更加謹慎，他們不再像過去那樣盲目追求高增長，而是開始尋找那些擁有強勁基本面、能夠持續獲利、並且不斷擴大市場份額的公司。簡單來說，現在的投資人更看重「真材實料」和「獲利能力」。

• 投資者更加關注企業的長期穩定性。
• 風險評估更加嚴格，避免高風險投機性投資。
• 重視企業的市場定位和競爭優勢。

數位資產與人工智慧：雙引擎點燃投資熱情

在當前這個趨於理性的投資環境中，有兩個領域依然能吸引大量資金，它們就是數位資產和人工智慧。這兩個領域延續了去年的熱潮，成為加拿大金融科技投資的主要焦點。

首先是數位資產。你可能還記得加密貨幣市場的波動，但現在，美國政府對加密資產的態度正變得更加樂觀，甚至對Coinbase訴訟的駁回，都為這個領域注入了強心針。這股積極的氛圍，預計將在2025年下半年及2026年，持續推動投資者對數位資產的濃厚興趣。那麼，資金會流向哪裡呢？

• 基礎設施：提供數位資產交易、儲存所需的核心技術。
• 支付軌道：讓數位資產能更順暢地應用在日常支付場景。
• 代幣化平台：能夠將現實世界資產轉換為數位代幣，並確保合規性。

KPMG加拿大魁北克數位金融服務轉型團隊負責人Edith Hitt指出，隨著Stripe收購Bridge，並與Visa合作發行資產擔保信用卡，這都預示著代幣化的商業模式正在走向成熟。這表示數位資產不再只是投機的工具，而是逐漸融入主流金融體系，提供實際的應用價值。

再來是人工智慧，尤其是「代理式人工智慧」（Agency AI）。你是否想過，有一天你的個人財務助理會比你更懂你的錢？代理式人工智慧就是利用AI技術，能夠自主地替你執行任務，例如：

• 個人理財：自動化儲蓄、預算管理。
• 投資管理：依據你的風險偏好自動調整投資組合。
• 詐騙偵測：即時辨識並預防可疑交易。
• 貸款審批：更精準、更快速地評估信用風險。

這類自主金融應用將變得越來越可行，

人工智慧的進步也帶來了更多的機會與挑戰，投資者需要關注以下幾點：

• 技術創新速度與市場需求的匹配度。
• AI技術在金融服務中的實際應用效果。
• 相關法律法規對AI應用的影響。

因此，投資者對人工智慧驅動的金融科技公司的興趣，預計會持續高漲。

投資者策略轉變：從追高到價值導向

就像我們前面提到的，現在的投資者變得更挑剔了。他們不再只聽故事、看未來潛力，而是會仔細檢視公司的基本面、獲利能力和市場份額。這代表著一個重要的趨勢：

除了上述轉變之外，投資者在制定策略時還考慮以下因素：

• 市場動態與競爭格局的變化。
• 技術進步對業務模式的影響。
• 政策法規對投資環境的調整。

這種轉變也影響了大型交易的節奏。根據KPMG的觀察，私募股權交易，尤其是中大型的併購案，從洽談到完成所需的時間越來越長，因為買賣雙方都希望更深入地評估標的公司的價值和長期潛力。

宏觀經濟挑戰與政策催化劑：加拿大下半年展望

除了金融科技本身的發展，宏觀經濟環境也扮演著重要角色。全球經濟的不確定性，例如「美國貿易戰」和高關稅政策，都為投資環境帶來了寒意。然而，對於加拿大金融科技市場來說，下半年或許會有新的催化劑。

Dubie Cunningham指出，加拿大投資者將密切關注聯邦政府在秋季預算中，針對「創新新創公司」和成長型企業的潛在資助公告。過去，加拿大政府曾推出多項鼓勵創新和投資的稅務激勵措施，例如「科學研究與實驗開發計畫」（SRED）、加速投資激勵（AIIC）等。如果政府能持續加碼，推出新的支持政策，這將為風險投資活動注入新的動能，幫助更多有潛力的金融科技公司成長茁壯。

同時，美國監管環境對加密資產的建設性態度，特別是穩定幣（Stablecoins）的採用和代幣化的興起，都將進一步刺激市場。當監管框架更清晰、更友善時，投資者自然會更有信心投入，這對加拿大金融科技生態系來說，無疑是個好消息。

以下是加拿大政府近期推出的幾項支持創新的政策：

• 科技創新基金：提供資金支持初創科技企業的研發活動。
• 稅務減免政策：針對投資金融科技的企業提供稅務優惠。
• 創新孵化器計畫：支持創新項目的孵化和加速發展。

風險投資與併購動態：加拿大市場的獨特韌性

儘管整體投資金額有所下降，但加拿大金融科技市場仍展現出獨特的韌性，尤其是在風險投資（VC）和大型併購（M&A）方面。

2025年上半年，加拿大風險投資總額為4.982億美元，共45筆交易，較2024年下半年的8.644億美元有所回落。最大的單筆風險投資案來自溫尼伯的Conquest Planning公司，這家提供金融規劃平台的公司獲得了由Goldman Sachs Alternatives領投的8,000萬美元B輪融資，展現了加拿大本土創新的實力。

更有趣的是，企業風險投資（CVC）卻大幅增長，從2024年下半年的1,700萬美元（3筆交易）飆升至2.78億美元（17筆交易）。這表示越來越多的企業，為了跟上市場趨勢、獲取創新技術，選擇直接投資或收購新創公司，這反映了企業對金融科技創新的強烈需求。

風險投資與併購概覽：

在大型併購案方面，加拿大也交出了亮眼的成績單：

1. **最大交易：** 來自邁阿密的私募股權公司H.I.G. Capital，以9.165億美元（約13億加幣）收購了魁北克蓋蒂諾的IT諮詢公司Converge Technology Solutions。這筆交易證明了在特定利基市場中，優質的技術服務公司依然能吸引國際資本的青睞。
2. **第二大交易：** Fiserv, Inc.以2.015億美元收購了多倫多的Payfare Inc.，這家公司主要提供即時支付解決方案。這顯示支付領域的創新與整合，仍是市場關注的重點。

這些大型交易證明了儘管加拿大金融科技投資市場規模相對較小，但在發生重要交易時，它在交易規模和後期/併購方面，仍能展現出超出其體量的影響力。

總結：迎向穩健成長的加拿大金融科技未來

2025年上半年加拿大金融科技投資的數據變化，乍看之下似乎有所放緩，但我們透過KPMG的報告理解到，這並非市場的衰退，而是走向更加成熟、理性的「正常化」階段。在投資者變得更為謹慎、更注重企業強勁基本面的同時，數位資產和人工智慧這兩大創新引擎，正持續為市場注入活力，引領資金流向。

隨著美國對加密資產的監管態度趨於明朗，以及代理式人工智慧在金融服務中應用日益普及，我們預期加拿大金融科技市場在下半年將迎來更為穩健的成長。加上聯邦政府預算中可能釋出的利好政策，未來的金融科技投資將更加聚焦於那些具備創新技術、穩健商業模式，並能靈活適應監管變化的公司。

對於你我這樣的投資者或關注者來說，這是一個學習與觀察的好時機。理解這些趨勢，將有助於我們更好地掌握加拿大金融科技未來的發展方向。

以下是對於未來發展的一些關鍵要素：

• 持續的技術創新和應用擴展。
• 穩定且有利的政策環境。
• 強大的市場需求和用戶基礎。

免責聲明：本文僅為提供資訊與知識性說明，不構成任何投資建議。金融市場存在風險，投資前請務必進行獨立研究，並諮詢專業財務顧問。

常見問題（FAQ）

Q：加拿大金融科技市場「正常化」意味著什麼？

A：「正常化」指的是市場投資回歸更穩健和理性的狀態，不再過度依賴一次性的大型交易或投機性投資，強調企業的基本面和持續獲利能力。

Q：數位資產在加拿大金融科技中的應用有哪些？

A：數位資產主要應用於交易基礎設施、支付系統以及資產代幣化平台，並逐漸融入主流金融體系，提供實際的應用價值。

Q：加拿大政府有哪些政策支持金融科技創新？

A：加拿大政府推出了多項支持政策，包括科技創新基金、稅務減免政策以及創新孵化器計畫，旨在鼓勵創新和投資，促進金融科技公司的成長。

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