關稅匯率難料！台塑股東會董座處女秀透露業績樂觀展望

石化產業逆風下的應對：台塑雙雄的轉型突圍戰略

最近你可能在新聞上看到，許多傳統產業公司在股東會上都提到營運很辛苦。特別是石化產業，面臨前所未有的挑戰。你會不會好奇，像台塑、台化這樣的產業龍頭，在這樣的逆風環境下是怎麼應對的？這篇文章就是要帶你了解，台塑集團旗下的台化與台塑公司，如何在股東會上坦誠面對經營困境，並揭示他們為了尋求突破所規劃的策略與轉型方向。

我們將一起探討石化產業現在面臨哪些困難、外部環境的劇烈變化帶來什麼衝擊，以及台化和台塑各自提出了哪些具體的應對策略，包含產品差異化、市場分散，甚至投資全新的事業領域。最後，我們也會看看，他們對下半年的營運展望是否樂觀。

產業逆風與去年度的營運回顧

為什麼說石化產業現在很辛苦呢？最主要的原因是全球市場面臨了嚴重的「供過於求」現象，也就是業界常說的產能過剩。簡單來說，全球石化產品的生產量遠遠超過了實際需求，這導致產品價格難以提升，甚至下跌，擠壓了製造商的利潤空間，形成一片「紅海效應」。

在這樣的環境下，台化與台塑去年的營運自然也受到很大衝擊。根據股東會上的說明，雖然有些產品的營收可能持平甚至微增，但整體獲利卻大幅下滑。這主要是因為產品的「加工差」（原料成本與製成品售價之間的價差）不足，加上轉投資收益不如預期。舉例來說，台化去年的每股稅後盈餘（EPS）只有新台幣0.06元，儘管如此，為了回饋股東，公司還是動用了部分未分配盈餘，配發了每股新台幣0.5元的現金股利，這也顯示了公司經營面臨的壓力。

外部變數衝擊：關稅、匯率與市場的重塑

除了產業本身的供需問題，外部環境的劇烈變動更是雪上加霜。你可能聽過中美貿易戰，這不只影響了雙邊貿易，更引發了全球供應鏈重組。近年來，美國針對中國大陸產品課徵高額關稅，甚至開始推動「對等關稅」政策，這對產品大量銷往美國市場的台灣石化業者構成了直接威脅。

面對這樣的關稅壁壘，台塑和台化都意識到必須調整市場布局。過去倚重中國大陸市場的比重必須降低，轉而加速開發其他區域，特別是東南亞與印度等需求正在成長的新興市場。台塑就提到，他們正努力讓產品獲得印度標準局（BIS）的認證，這就像拿到市場的入場券一樣重要，目前已經有9項產品通過認證，這就是實際的應對行動。

另一個不能忽視的因素是匯率波動。如果台幣相對於美元升值，對於主要以外銷美元計價產品的石化公司來說，就意味著相同的產品賣出去後，換回來的台幣變少了，直接侵蝕了營收與毛利率。台塑董事長郭文筆就曾指出，台幣每升值1%，大約會影響公司營收0.66%、毛利率0.14%，累積下來也是不小的數字。

台化的突圍策略：調整產銷與深化產品差異化

面對艱困情勢，台化董事長洪福源提出了幾項重要的應對策略。他坦言，在產能過剩的市場，一味追求市佔率是沒有意義的，甚至會賠錢。因此，台化決定「拋棄無效市佔」，意思就是會主動調整或下調一些不賺錢的產銷量，把資源集中在更有利可圖的方向。這聽起來可能有點反直覺，但卻是為了維護整體獲利能力的務實做法。

台化策略的另一個重點是提升產品差異化與高值化。這代表公司不再只生產那種大家都會做、競爭最激烈、價格殺最兇的泛用塑膠或石化原料。而是要開發具有特殊功能、更符合客戶特定需求、或是技術門檻較高的產品。台化目標在未來幾年內，將差異化產品的銷售比重提升到50%以上。這就像是從賣一般的麵粉，轉為開發預拌好的特色烘焙粉，雖然量可能沒那麼大，但利潤更好、競爭者更少。

此外，台化也持續在內部管理和生產效率上下功夫，例如導入AI技術來優化生產流程、降低單位成本，並積極推動能源轉型與數位轉型，以提升整體競爭力，希望在最壞的環境下，也能站穩腳步，為未來的復甦做好準備。

• 台化主要策略：
• 拋棄無效市佔，精準控制產銷量。
• 提升差異化產品比重至50%以上。
• 加速市場分散至關稅有利的國家。
• 利用AI等技術優化生產流程與成本。
• 持續推動產品、能源與管理轉型。

台塑的轉型路徑：投資新事業與全球布局

另一家公司台塑，則是由新任董事長郭文筆在股東會上勾勒出更宏觀的轉型藍圖。他強調，台塑必須朝向「高值化」與「差異化」發展，並且要積極跨足全新的領域，尋求未來的成長動能。台塑計畫在未來幾年內，投入約新台幣285億元，鎖定三大領域進行前瞻性產品開發與投資：

1. 半導體產業： 例如開發半導體製程所需的化學材料或電子級氣體。
2. 綠能環保產業： 包括再生能源（如風力、太陽能）的材料或設備，以及環保相關的技術應用。
3. 醫療保健產業： 開發與醫療相關的塑膠或化學材料。

這些領域都與台塑現有的化學材料基礎有一定關聯，但卻是全新的應用市場，能有效分散石化本業面臨的風險。同時，台塑也設定目標，希望將公司的差別化產品銷售比重從2024年的41%，提升到2025年的47%。

在應對關稅和市場變局方面，台塑的策略與台化類似，都是加速市場分散。他們特別提到要「加速分散至東南亞及印度」，並將降低中國大陸的銷售比重。此外，台塑也積極進行數位轉型，例如應用AI開發多個專案，以提升營運效率和生產彈性；同時持續投資全球布局，目前有7個海外投資案正在進行中。

下半年展望：審慎樂觀下的不確定性

談到下半年的營運展望，儘管石化產業有傳統上的「旺季」期待，且中國大陸近期也推出一些經濟刺激政策，希望能提振內需，OPEC+的動向也可能導致原油和原料價格下跌，這對生產成本可能有利。這些似乎都是正面的因素。

然而，台塑和台化的高層都表達了相對審慎甚至保守的態度。為什麼呢？因為剛才提到的兩大不確定因素——關稅和匯率——實在太難預料了。美國的對等關稅政策走向如何？台幣兌美元的匯率會怎麼變化？這些外部變數可能在一夕之間改變公司的成本結構和獲利預期。正因如此，台塑董事長郭文筆坦言，因為關稅和匯率實在難以掌握，對於下半年的具體業績數字「不敢承諾」，這句話也反映了目前經營環境的高度不確定性。

儘管如此，兩家公司都表示，會持續透過內部調整、提升競爭力、加速轉型來應對挑戰。他們相信憑藉過去累積的經營基礎，有信心能夠度過這段艱困時期。

總結：在變局中尋求生存與永續

從台化和台塑的股東會中，我們可以看到，即使是歷史悠久的產業龍頭，面對全球經濟結構的變遷、地緣政治的風險、以及產業本身的困境，也必須積極應變。他們不再固守傳統的營運模式，而是勇於調整產銷策略、深化產品差異化、開拓新的市場，甚至投入全新的高值化事業領域。

這也提醒我們，無論在哪個產業，持續學習、應變、並朝向更高價值、更具彈性的方向轉型，是在快速變動的世界中尋求生存與永續的關鍵。雖然短期內石化產業的挑戰依然嚴峻，但企業積極的轉型與布局，是為未來累積能量、等待黎明的重要過程。

【重要聲明】本文僅為提供產業資訊與知識分享，不構成任何投資建議。投資有風險，請務必獨立思考並評估自身風險承受能力後再做決策。

常見問題（FAQ）

Q：石化產業面臨的主要挑戰是什麼？

A：石化產業目前主要面臨產能過剩、關稅增加及匯率波動的挑戰。

Q：台化和台塑的應對策略有哪些？

A：他們的策略包括拋棄無效市佔、加速市場分散，以及投資新興領域以尋求高值化產品。

Q：下半年的營運展望如何？

A：雖然有旺季期待，但囿於關稅和匯率的不確定性，兩家公司表達了相對審慎的態度。