南寶樹脂看好半導體用膠成長動能，全年營收挑戰新高

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半導體材料與設備供應商：國產化浪潮下如何實現營收新高？

你或許會好奇，在瞬息萬變的科技世界裡，究竟是什麼驅動著全球半導體產業不斷向前？特別是近來，人工智慧（AI）與各種先進技術的需求飆升，讓半導體產業鏈的每一個環節都備受矚目。從前端的設備製造，到核心的材料供應，許多企業正展現出驚人的成長動能。究竟這些半導體材料與設備供應商是如何抓住市場機遇，一步步挑戰營收新高的呢？

本文將帶你深入了解半導體產業的幕後英雄，探討他們在國產化浪潮與技術創新雙重加持下，如何實現業績的飛躍。我們將聚焦於具體企業的表現，並分析光引发劑、光刻膠等關鍵材料的市場趨勢，以及高階設備在產業升級中的重要角色，讓你對半導體產業的未來脈動有更清晰的認識。

大量科技：高階設備需求引爆營收成長動能

當我們談到半導體產業的成長，設備供應商往往扮演著至關重要的角色。其中，大量科技（Wah Hong）就是一個值得關注的例子。根據最新的財務報告，大量科技在2025年上半年的營收表現相當亮眼，達到新台幣21.14億元，相較去年同期大幅成長了138%！更令人驚訝的是，其稅後淨利更是飆升近27倍，來到新台幣2.65億元，每股盈餘（EPS）達新台幣3.01元。

是什麼讓大量科技的業績如此突出呢？這主要歸功於市場對高階背鑽機的強勁需求。你知道嗎？這種設備在製造印刷電路板（PCB），特別是應用於AI伺服器時扮演著關鍵角色。隨著AI技術的蓬勃發展，對於運算效能更高的伺服器需求大增，這直接帶動了相關高階PCB的市場。大量科技已經確認的背鑽機訂單高達240台，預計下半年產能將會滿載，顯示出其在該領域的領先地位。公司甚至樂觀預期，全年營收有望年增80%至90%，挑戰新台幣50億元的歷史新高，這無疑是對公司技術實力與市場策略的一大肯定。

除了高階背鑽機，大量科技在半導體設備領域也持續拓展，例如用於CMP Pad量測、先進封裝產品的檢測設備等。這些都是半導體製造過程中不可或缺的一環。預計到了2025年，其半導體相關業務的業績也有望實現倍增，這正是半導體產業景氣上行、以及國產化趨勢下，技術領先企業受惠的縮影。

• 市場需求持續上升，推動設備銷售增長。
• 技術創新提升產品競爭力。
• 國產化政策支持本土企業發展。

光引发劑市場熱潮：供需失衡推動價格與國產化雙漲

說到半導體材料，你一定不能忽略光引发劑（Photoinitiator）這個關鍵角色。它是光刻膠（Photoresist）的核心原材料，而光刻膠又是半導體晶片製造中「刻蝕」圖案時不可或缺的「感光顏料」。想像一下，沒有好的顏料，設計師就無法在晶圓上畫出精準的電路圖。那麼，最近光引发劑市場又發生了什麼事呢？

答案是：

光引发劑的價格持續走高！以某種光引发劑TPO為例，八月累計漲幅近15%，今年以來累計上漲更是超過26.67%。這種價格上揚的現象，主要受到兩大因素影響：

• 供給端收縮：部分主要供應商，如寧夏沃凱瓏和揚帆新材，因為各種原因（如環保整頓或火災事故）而停產，導致市場供應量減少。
• 下游需求增長：隨著PCB產業、3D打印技術以及晶片製造的持續發展，對光引发劑的需求不斷增加，形成供不應於求的局面。

面對這樣的供需失衡，國產替代的趨勢就變得格外重要。在中國大陸，光引发剂作為光刻膠的重要組成部分，其國產化空間非常廣闊。消費電子產業的復甦，加上AI技術革新帶來的新的應用場景，預期都將有力支撐光引发劑的長期需求。這對國內相關的材料製造商來說，無疑是巨大的發展機遇。

光刻膠與光刻機：國產化進程加速核心技術突破

在半導體製造的殿堂裡，光刻膠和光刻機無疑是皇冠上的明珠。它們的關鍵性在於，沒有光刻機，我們就無法將晶片設計圖「印」到矽晶圓上；而沒有光刻膠，這個「印刷」過程就無法進行。因此，能夠掌握這兩項核心技術，對一個國家的半導體產業發展至關重要。

你可能聽說過，光刻機的技術門檻極高，全球能生產最先進光刻機的廠商屈指可數。這也使得各國都在積極投入光刻機國產化的研發，以確保自身的半導體供應鏈安全。雖然光刻機的完全自主化仍需時日，但在光刻膠這個環節，我們已經看到不少令人振奮的進展。

目前，許多本土企業，像是容大感光、彤程新材、南大光電等，都在半導體用光刻膠的國產化方面取得了突破。他們不僅努力提升產品性能，使其達到甚至超越國際水準，也計畫擴大產能，以滿足日益增長的國內需求。這類型的光刻膠產品，包含從較為基礎的i-line、KrF，到更先進的ArF甚至未來的EUV光刻膠，每一步的突破都代表著國家在半導體核心材料上的自主能力提升。光刻膠概念股的普遍走強，也凸顯了市場對於國產化進程的強烈關注和看好。

• 加強研發投入，提升技術水準。
• 擴大產能以滿足市場需求。
• 促進國內供應鏈的完整性。

鼎龍股份：半導體材料平台化策略成果豐碩

除了專注於特定材料或設備的廠商，也有一些企業採取了更為廣闊的策略，致力於成為平台型公司，為半導體產業提供多元化的材料解決方案。鼎龍股份就是其中的佼佼者。他們在2022年度的營收達到人民幣27.21億元，年增15.52%；歸母淨利潤更是增長了82.66%，達到人民幣3.9億元，這份成績單非常亮眼。

是什麼讓鼎龍股份表現如此優異呢？仔細觀察你會發現，其半導體業務板塊的成長尤其突出：

鼎龍股份積極加速半導體材料的研發投入，並將觸角延伸到多個關鍵細分領域，例如：

• CMP（化學機械平坦化）材料：這是晶片製造中確保表面平坦度的關鍵材料。
• 半導體顯示材料：如用於高端顯示面板和先進封裝的聚醯亞胺材料。
• 先進封裝材料：因應2.5D、3DIC等新興封裝技術的需求。

值得一提的是，鼎龍先進材料研究院的落成，進一步鞏固了其在高端創新材料領域的平台型企業定位。這代表著公司不僅在生產現有材料，更在不斷研發前瞻性的新材料，以滿足未來半導體技術發展的需求。像鼎龍股份這樣的企業，透過多元化佈局和持續的研發投入，正在半導體材料領域構築起自己的護城河。

半導體產業前景展望：AI與國產化浪潮下的持續動能

綜觀上述分析，我們可以清楚看到，全球半導體產業正處於一個景氣上行週期，而AI、先進封裝以及國產化趨勢，共同構築了其強勁的成長引擎。無論是專注於高階設備製造的大量科技，還是深耕核心材料如光引发劑與光刻膠的廠商，乃至於提供多樣化半導體材料的鼎龍股份，都受益於這股浪潮。這些企業不僅在當前市場中取得亮眼的營收與淨利，也透過持續的技術投入與佈局，為未來的持續成長奠定基礎。

未來，隨著半導體技術的不斷演進，以及全球供應鏈韌性需求的提升，我們有理由相信，這些關鍵的半導體材料與設備供應商將持續鞏固其市場地位。他們不僅將在不斷拓展的半導體應用中創造更多營收新高，也將在全球科技競爭中扮演越來越重要的角色。

免責聲明：本文內容僅為基於公開資料的產業分析與知識性說明，不構成任何投資建議。投資有風險，入市需謹慎。

常見問題（FAQ）

Q：半導體設備供應商如何影響整個產業鏈的發展？

A：半導體設備供應商提供關鍵製造工具和技術，確保晶片生產的效率和品質，對整個產業鏈的穩定和創新具有重要影響。

Q：國產化對本地半導體企業有什麼好處？

A：國產化有助於降低對外國技術和產品的依賴，提升本地企業的競爭力，並促進產業自主發展和經濟成長。

Q：AI技術的進步如何推動半導體產業的成長？

A：AI技術對運算能力和高效能設備的需求增加，促使半導體產業加速技術創新和產品升級，從而推動整體產業的成長。

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