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航運市場震盪加劇：SCFI指數連跌，美西美東線運價大跳水
全球航運業最近風雲變幻，紅海危機等地緣政治因素一度推升運價，但上海出口集裝箱運價指數（SCFI）在經歷短暫上揚後，迅速轉向下滑趨勢。尤其是美西和美東航線，運價大幅回落，讓業界對下半年旺季的預期增添不確定性。運價為何如此急轉直下？航運市場的多頭情緒是否還能維持？我們來剖析當前局勢，並探討未來可能的方向。
SCFI指數結束連漲，兩週內跌幅顯著
SCFI指數在連續四週上漲後，最近兩週開始明顯回落，這顯示航運市場的氣氛已然轉變。根據Yahoo股市報導，上週指數下跌3.58%，收於2732.06點；接下來的一週，鉅亨網數據指出，指數再跌4.02%，落到2615.53點。兩週累計跌幅接近8%，凸顯市場正進行快速調整。
遠洋航線的下滑尤其嚴峻，美西線每FEU運價跌超過10%，像是上週降10.89%，本週也達10.8%；美東線每FEU運價則近10%跌幅，上週9.62%，本週9.6%。相比之下，歐洲線僅小幅下滑，有些週份只降0.4%，顯示這條線的供需平衡相對穩健。這種差異反映出不同航線面臨的壓力並不均勻，跨太平洋路線的調整更為劇烈。
紅海危機效應鈍化與運力回歸成主因
回想這波運價上漲的起因，主要來自去年底的紅海危機，迫使船隻繞行非洲好望角，航程延長許多，造成有效運力短缺，從而抬高運價。但如今，這種影響力正逐漸減弱，市場開始回歸正常軌道。
ainer_ships_sailing_around_Afric_0.jpg" alt="貨櫃船繞行非洲應對紅海危機，新船交付增加運力，市場充斥不確定性" />- 航商增班與新船交付： 為彌補繞道帶來的運力不足，各航公司積極加開航次，並加快新船入列。這讓市場船舶供應逐步回升，有效運力恢復中。舉例來說，工商時報分析提到，船公司這些動作是運價回落的关键推力，尤其在高峰期後，過剩運力開始顯現。
- 市場觀望氣氛濃厚： 運價處於高位時，貨主常搶先發貨鎖定成本；但現在回落後，大家轉趨謹慎，有些貨主選擇延遲出貨，等運價再低點。這不僅緩解了短期需求壓力，還放大市場的波動性。
- 「漲價告吹」： 航商原本計劃在7月新一輪調漲，但供需變化讓部分航線如歐美線的漲價失敗。這點也顯示，市場對高運價的容忍度已降，買方力量增強。
旺季期待與未來展望：多空交織
雖然運價近期有所修正，業界仍對第三季傳統旺季寄予希望。這段時期通常是歐美年底購物潮的備貨階段，貨運量往往會明顯上升。不過，這次回落是暫時波動，還是更深刻的調整？各方意見不一。事實上，紅海危機的持續性仍是關鍵變數，如果船舶仍需繞道，運力限制會延續，為旺季提供一定支撐。
分析師中，有人樂觀認為，只要地緣緊張未解，運價在Q3仍有反彈空間；但也有人擔憂，新船交付與增班若持續領先貨量增長，供過於求的風險將升高，難以重返高峰。國際船舶網報導指出，集裝箱航運未來將受地緣政治、全球經濟與運力平衡等多因素牽動。舉例來說，若美國經濟復甦強勁，消費需求可能帶動貨量，但若歐洲需求疲軟，則整體格局更複雜。業者需靈活應對這些交織力量。
小結
目前，全球航運市場正站在轉捩點上。紅海危機帶來的運價紅利逐漸淡化，航公司擴大運力的策略則主導了這波修正。隨著傳統旺季逼近，航運從業者和貨主都得緊盯動態變化。SCFI指數的連跌無疑警示多頭，但是否轉向全面空頭，還得看地緣局勢、經濟復甦與船公司策略的演變。保持警覺，或許能抓住下一個機會。
什麼是SCFI指數？
SCFI是上海出口集裝箱運價指數的簡稱，由上海航運交易所發佈，用來反映上海港出口集裝箱現貨市場的整體運價水平。它涵蓋多條主要航線，成為觀察全球集裝箱航運運價波動的關鍵指標。
紅海危機對航運運價有何影響？
紅海危機迫使船隻避險繞行非洲好望角，航程大幅延長，不只提高燃料開支，更嚴重的是縮減了全球有效運力，從而推升集裝箱運價。不過，航公司透過調整航線、增加班次和新船投入，逐漸緩解這壓力，其推升效應正慢慢消退。
為何近期美西及美東航線運價跌幅較大？
美西及美東航線運價大跌，主因有幾點：
- 運力恢復較快： 航公司在跨太平洋路線加碼運力，如開更多班次和重新分配船隻。
- 市場觀望情緒： 高運價期貨主搶先發貨，現在需求趨緩，對高價的接受度低落，導致出貨延後。
- 「漲價告吹」： 航公司試圖漲價的努力在此路線失敗，顯示供需已轉向買方優勢。
航運市場下半年旺季還能期待嗎？
下半年Q3和Q4的傳統旺季仍有期待空間，因為這是歐美年底消費備貨高峰，貨量通常會上揚。但運價支撐力道取決於紅海危機進展、全球經濟復甦、消費者需求強弱，以及航公司運力擴張的節奏。如果供給跑贏需求，即便旺季，運價也可能承壓。
