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聯電七月營收重返兩百億大關，市場回溫是曇花一現嗎？
最近，你是否關注到新聞上關於半導體產業的報導？特別是我們台灣的晶圓代工大廠聯華電子（股票代號：2303），他們在二○二五年七月公布了令人振奮的營收數字。聯電在七月的合併營收，達到新台幣兩百點四億元，這個數字不只比今年六月多了百分之六點四七，更創下近三個月以來的營收新高！或許你會問，這代表景氣真的要好起來了嗎？還是這只是短期現象呢？
從數據來看，雖然七月營收相較去年同期仍有百分之四點一的微幅減少，但它已經是同期第三高的表現。而累計到二○二五年七月，聯電的合併營收也達到了一千三百六十六點五六億元，與去年同期相比成長了百分之三點二七，這可是同期次高的成績呢！這表示聯電上半年的營運表現，確實有穩健的基礎。那麼，接下來的第三季會如何發展呢？
根據聯電在法說會上的預估，第三季的晶圓出貨量預期將會季增百分之一到百分之三。而大家很關心的「美元平均售價」（也就是聯電賣給客戶每片晶圓的平均價格），預計將能維持穩定。同時，晶圓廠的「稼動率」（可以理解為機器設備的利用率，代表產線有多忙碌），估計會維持在百分之七十四到百分之七十六之間。至於獲利能力，也就是「毛利率」，聯電預期會與第二季的百分之二十八點七二相當。不過，這裡我們要注意一點：如果新台幣對美元匯率出現不利的變動，那麼以新台幣計算的營收數字，可能就會受到影響而看起來減少喔！這就像你拿著外幣換回新台幣，匯率不好時，換到的錢就會變少一樣。
- 第三季晶圓出貨量季增 1% 至 3%
- 美元平均售價預計維持穩定
- 稼動率預計維持在 74% 至 76%
面對地緣政治與關稅挑戰，聯電如何應對？
當前全球經濟情勢變幻莫測，地緣政治的緊張關係和潛在的關稅政策，都對半導體產業帶來不小的挑戰。你可能會想，這些外部因素是怎麼影響聯電的呢？聯電的共同總經理王石先生曾提到，第二季和第三季市場需求的回升，部分原因可能是客戶為了因應美國潛在的關稅政策，而提前進行了備貨。這就像是預期商品未來會漲價或被課稅，大家就趕在漲價前先多買一點囤積起來。這樣的「提前備貨」行為，會讓平常的市場需求模式變得不太一樣。
現在，產業的「訂單能見度」（也就是能預見未來多少時間的訂單狀況），確實有下降的趨勢，這讓許多公司在規劃未來時感到有些不確定。但是，聯電對於二○二五年的整體成長預期仍然保持不變，他們預計會比整個半導體市場的年增長率（預估百分之一到百分之三）表現得略為優異。聯電也強調，他們會持續密切關注關稅、匯率和地緣政治等短期不確定性和風險。
| 項目 | 預估數值 | 說明 |
|---|---|---|
| 晶圓出貨量季增率 | 1% – 3% | 第三季預計增長範圍 |
| 稼動率 | 74% – 76% | 機器設備的利用率 |
| 毛利率 | 28.72% | 預期與第二季相當 |
- 積極管控外匯曝險
- 強化財務彈性與結構
- 優化產品組合以降低價格競爭壓力
聯電的技術佈局與全球化擴張之路
在晶圓代工的競爭世界裡，技術和產能是兩大關鍵。聯電作為成熟製程的領導者，他們在特定技術上的投入，尤其值得我們關注。例如，聯電的二十二奈米（22奈米）和二十八奈米（28奈米）製程，這些年來表現相當突出，業績持續逐季成長。在二○二五年第二季，這兩項製程對聯電的總營收貢獻度高達百分之四十，無論是金額還是佔比都創下了新高！這表示這些技術解決方案非常受客戶歡迎，特別是在無線通訊領域，聯電預期未來幾季的市佔率還會進一步提升。
為了滿足客戶更多元化的製造需求，並提升供應鏈的穩定性，聯電也在全球範圍內進行產能佈局。其中一個重要的項目，就是他們新加坡的Fab 12i廠區第三期擴建計畫。這座新廠預計將在二○二六年開始量產，這將大大增加聯電的整體晶圓產能，確保能為客戶提供穩定且具備韌性的供貨能力。
此外，你可能也聽說了，聯電與美國半導體巨頭英特爾（Intel）的合作案。他們正在共同開發十二奈米（12奈米）製程。這個合作案目前進度良好，晶片的效能驗證也正在進行中。預計在二○二六年六月，聯電就可以向首批客戶提供用於設計晶片的「製程設計套件」（PDK）。更令人期待的是，這項十二奈米製程預計在二○二七年開始量產，並為聯電帶來營收貢獻。這不僅是技術上的突破，更是聯電在先進製程領域的重要佈局，特別是考量到未來地緣政治對供應鏈的影響，這項合作將有助於聯電在北美市場的地位。聯電也表明，目前他們會持續拓展各類特殊製程的應用，暫時沒有十二奈米以下更先進製程的明確規劃。
| 製程技術 | 貢獻度 | 市場領域 |
|---|---|---|
| 22奈米 | 40% | 無線通訊 |
| 28奈米 | 40% | 無線通訊 |
| 12奈米 | N/A | 未來發展 |
成熟製程的全球棋局：風險與機遇並存
在我們談論聯電的同時，也別忘了放眼整個半導體產業的大環境。目前，美國正在進行的「232條款」調查，以及未來半導體產業可能面臨的稅率變動，都將是牽動台灣半導體產業發展的關鍵因素。這些政策動向，會直接影響到台灣廠商的營運成本和競爭力。
面對這樣的宏觀風險，聯電其實早有準備，他們已經積極進行了全球化的佈局。除了在台灣的既有產能，新加坡的擴建案，以及與美國英特爾的合作案，都體現了聯電分散風險的策略。這樣多元化的製造據點，可以有效因應未來可能出現的關稅影響。值得注意的是，目前聯電直接輸往美國的產品比例相對較低，約略高於百分之十，這也使得美國關稅政策對聯電的直接影響，相對來說是比較可控的。
| 策略 | 目的 | 成效 |
|---|---|---|
| 全球化佈局 | 分散風險 | 提升供應鏈韌性 |
| 與英特爾合作 | 技術創新 | 進入北美市場 |
| 擴建新加坡Fab 12i | 增加產能 | 滿足客戶需求 |
- 分散製造據點以降低關稅影響
- 增加與國際巨頭的合作
- 擴大全球市場份額
結論：穩健前行，韌性迎戰不確定性
總結來說，從聯電二○二五年七月的營收表現來看，雖然數字亮眼，但其背後也透露出全球經濟與地緣政治的不確定性，促使市場出現了提前備貨等特殊需求。聯電不僅在短期營運上展現了良好的回溫跡象，更透過前瞻性的財務管理、技術創新以及全球化產能佈局，積極應對外部挑戰。無論是二十二奈米與二十八奈米製程的強勁成長，還是與英特爾在十二奈米製程上的合作，都顯示了聯電在維持自身競爭優勢和提升供應鏈韌性上的努力。在變化快速的半導體產業中，聯電正穩健地走在自己的道路上，展現出其作為晶圓二哥的堅實韌性。
免責聲明：本文僅為聯電（2303）財經資訊之分析與知識分享，旨在提供教育性內容，不構成任何形式的投資建議。所有投資均有風險，讀者在做出投資決策前，應自行審慎評估並諮詢專業意見。
合併營收：一家公司及其控股的子公司，將它們的收入加總起來，所得到的總營收數字。這樣能更全面地反映整個企業集團的營運狀況。
製程設計套件（PDK）：一套由晶圓代工廠提供的軟體和資料庫工具，裡面包含各種設計規則、元件模型等，讓晶片設計師可以依照這些資料，來設計出符合特定製程規範的晶片。有了PDK，設計師才能精準地設計出能在該製程上製造的晶片。
常見問題（FAQ）
Q：聯電七月營收增加的主要原因是什麼？
A：聯電七月營收增加主要是由於市場需求回升，以及客戶提前備貨因應潛在的關稅政策，導致營收短期內顯著提升。
Q：聯電如何應對匯率波動的風險？
A：聯電採取了積極管控外匯曝險的策略，並強化財務彈性和結構，以減少匯率波動對營收和獲利的影響。
Q：聯電與英特爾的十二奈米製程合作有何意義？
A：這項合作不僅是技術上的突破，還有助於聯電在北美市場的地位提升，並增強其先進製程領域的競爭力。
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