內卷風暴下，中國二手車經銷商面臨73.6%虧損危機

中國汽車產業「內卷」風暴：經銷商的生存浩劫與深層結構性問題

你或許聽過「內卷」這個詞，它代表著一種過度競爭、導致惡性循環的現象。你知道嗎？中國汽車產業正深陷一場前所未有的「內卷」風暴，而且這場風暴已經從新車市場蔓延到整個汽車流通環節，讓數百萬從業人員面臨嚴峻的生存挑戰。究竟是什麼原因，讓這個曾經蓬勃發展的產業如今傷痕累累，甚至有高達七成的二手車經銷商都面臨虧損呢？今天，我們將帶你深入探討這場危機的來龍去脈，解讀其中複雜的財經與產業邏輯。

在這篇文章中，我們將剖析中國汽車市場的真實數據，揭開新車價格戰如何衝擊整個產業鏈，探討產能過剩的深層根源，並觀察政府面對這場危機時的政策考量。準備好跟我們一起，用最白話的方式，看懂這場牽動全球經濟的產業巨變了嗎？

二手車市場為何如此慘淡？從數據看經銷商的生存困境

想像一下，你經營一家二手車行，每天辛苦地收購車輛、整理維護，然後希望能賣個好價錢。但現實卻是，你的同業夥伴們有高達 73.6% 在2025年上半年都賠錢！這不是開玩笑，這是根據真實數據所揭露的殘酷現實。更糟糕的是，新車市場的激烈價格戰，就像一顆投入湖面的石頭，激起了層層漣漪，最終衝擊到了二手車市場。

根據中國汽車流通協會的報告，儘管2025年上半年中國二手車交易量達到957.01萬輛，比去年同期微幅成長，但整體交易金額卻下降了，這是因為二手車交易均價從去年的61,180元人民幣，大跌了12.3%，降到53,673元人民幣。這形成一個「量升價降」的矛盾局面，也就是說，車子雖然賣得出去，但卻賺不到錢，甚至還要倒貼。對於經銷商來說，這就像一個惡夢：

• 利潤空間被嚴重壓縮： 平均單筆二手車交易的利潤僅約1,500元人民幣。扣除各項營運成本，幾乎所剩無幾。
• 獲客成本不斷攀升： 為了吸引顧客，經銷商投入大量廣告和行銷費用，平均每獲取一位顧客的成本高達6,200元人民幣。這樣一來，利潤根本不足以覆蓋成本。
• 庫存壓力居高不下： 許多二手車在車行裡一放就是很久，平均庫存週期延長到43天。庫存時間拉長，不僅增加了資金佔用，還讓車輛面臨折舊風險。有超過35.6%的企業，其庫存週期超過了30天，這是一個非常危險的信號。
• 新能源車的挑戰： 隨著越來越多的消費者轉向電動車，傳統燃油車的二手市場前景更加不明朗。目前，新能源車在二手車交易中僅佔5.3%，遠低於其在新車銷量中36.7%的佔比，這也讓二手車經銷商對於如何處理新能源車的庫存感到頭痛。

這些數據描繪出一個嚴峻的現實：中國二手車經銷商正掙扎在生存邊緣。這不僅影響了企業的營運，也對整個汽車流通行業的穩定性造成巨大衝擊。

經銷商面臨的主要挑戰

• 市場需求轉變： 消費者對新車的偏好轉向，導致二手車市場需求下滑。
• 成本結構不合理： 高昂的獲客成本和運營費用壓縮了經銷商的利潤空間。
• 庫存管理困難： 長時間的庫存積壓增加了資金壓力和車輛折舊風險。

新車價格戰的漣漪效應：整個汽車產業的「內卷」源頭

你可能會問，為什麼二手車市場會如此慘烈？答案其實藏在新車市場的腥風血雨中。當新車廠商為了搶奪市場份額，不斷透過降價促銷、提供各種補貼來吸引消費者時，這場新車價格戰（Price War）就全面點燃了。

想像一下，你原本打算買一輛某品牌的二手車，但突然發現同樣品牌的全新車型，透過折扣或補貼，價格竟然跟二手車差不多，甚至更便宜！那麼，你會怎麼選擇？大部分人肯定會選擇新車，對吧？這就是新車價格戰對二手車市場造成的直接影響：消費者需求從二手車轉向新車，導致二手車的交易價格不得不隨之下跌。

然而，這場價格戰並非沒有代價。新車經銷商的日子同樣不好過。2025年上半年，有52.6%的新車經銷商也陷入經營虧損，原因同樣是為了應對市場競爭，不得不犧牲利潤。此外，汽車經銷商的庫存預警指數長期高於50%的「榮枯線」，這表示經銷商們普遍面臨庫存堆積的壓力。為了達成銷售目標，許多經銷商甚至不得不採取非傳統手段，例如：

• 「零公里二手車」： 某些經銷商為了消化庫存，會將從工廠運來、但從未銷售給消費者的「全新車」，以二手車的名義低價出售。這批車輛的里程數幾乎為零，被業界稱為「零公里二手車」。這種做法雖然能快速回籠資金，卻嚴重衝擊了正規二手車市場的價格體系。
• 虛報銷量： 為了達到銷售目標或騙取廠商的返利，一些經銷商會提前為尚未售出的車輛辦理投保手續，讓數據看起來像是已經賣出去了，例如哪吒汽車和極氪汽車都曾被指控有類似行為。這種虛報銷量的做法，讓市場數據失真，也讓整個產業的運作更加扭曲。
• 直播帶貨清庫存： 許多車廠或經銷商開始透過直播平台，例如Zcar竹子買車，以超低價銷售「零公里二手車」來快速清空庫存。這不僅反映出市場嚴重的供過於求，也進一步加劇了價格混亂。

這場由新車價格戰引發的「內卷」，正在損害整個汽車流通行業的健康發展，導致資金壓力顯著增大，流動性緊張，讓上下游產業鏈都倍感煎熬。

過剩產能的陰影：政策驅動下的市場扭曲現象

你或許會好奇，為什麼中國的汽車市場會如此供過於求，甚至要靠賠錢賣車來消化庫存？這背後有一個更深層次的原因：產能過剩（Overcapacity）。

想像一下，一個村子裡原本只需要10家麵包店就能滿足所有村民的需求，但突然間，因為政府補貼或鼓勵，村裡開了20家甚至30家麵包店。結果會怎麼樣？所有麵包店為了搶生意，只能不斷降價，即使賠錢也要把麵包賣出去，甚至做出來的麵包沒人買，只能堆在倉庫裡發霉。這就是中國汽車產業目前面臨的困境。

根據數據顯示，中國汽車工廠的總產能，可達去年實際產量的兩倍之多，約5500萬輛。這巨大的落差，主要源於多年前中央政府對電動車產業的大力補貼，以及地方政府為了追求就業機會、經濟增長和稅收，而盲目擴大汽車產業的投資與產能。他們爭相引進車廠，建設大型生產基地，結果造成了全國性的產能過剩。

這種政府主導的擴張，雖然短期內刺激了經濟，卻忽略了實際的市場需求。當供給遠遠大於需求時，市場的平衡就被打破了，導致了各種不正常的經營手段：

1. 未售出新車轉向「零公里二手車」或出口： 許多賣不掉的新車，不是變成「零公里二手車」在國內低價清庫存，就是被低價出口到其他國家，引發國際貿易摩擦。
2. 「汽車墳場」： 在一些地方，甚至出現了數以萬計的全新汽車被遺棄在廣闊的停車場，變成一座座「汽車墳場」，因為根本賣不出去，只能任其生鏽損壞。
3. 供應鏈承壓： 車廠為了降低成本，不斷向下游的零部件供應商施壓，要求降價、延長付款週期。這使得許多供應鏈企業的利潤被擠壓，面臨資金壓力，甚至可能影響組件的品質。想像一下，如果你是麵包店的麵粉供應商，麵包店不斷壓低你的價格，你可能就只能用較差的麵粉來降低成本了。

這一切都顯示，在政策驅動而非市場需求導向的發展模式下，中國汽車產業正承受著巨大的結構性壓力，市場秩序被嚴重扭曲。

中國政府如何應對？宏觀經濟衝擊與政策的兩難

你可能會想，難道中國政府沒有意識到這個問題嗎？當然有！汽車產業及其相關服務約佔中國國內生產總值的十分之一，這意味著汽車產業一旦出問題，對整個中國經濟的影響將是巨大的。這不是小事一樁，而是牽動國計民生的大問題。

事實上，中國領導人習近平已經公開批評地方政府「一窩蜂」上馬新能源和人工智慧計畫，導致了嚴重的「內卷」現象。中央政府也已經承諾要遏制價格戰，並出台了一些政策來規範市場，例如：

• 要求車企在60天內向供應商付款，以緩解供應鏈的資金壓力。
• 收緊電動車出口規則，試圖避免低價傾銷引發國際貿易爭端。

然而，這場產業危機並非一朝一夕能解決。政府目前面臨著兩難的局面：

1. 經濟成長與社會穩定： 如果政府強力介入，推動大規模的產業整合（也就是讓經營不善的車企倒閉或被併購），勢必會導致大量汽車製造商和經銷商倒閉，進而引發大規模裁員，對社會穩定和經濟成長造成巨大衝擊。地方政府為了避免這些問題，可能仍會持續支持那些瀕臨失敗的車企，就像給病人吊點滴，讓他們勉強維持生命。
2. 市場機制與政策干預： 雖然政府希望透過政策來引導產業健康發展，但過度干預又可能扭曲市場的自然調節機制。如何在確保市場公平競爭和穩定經濟之間找到平衡點，對政府來說是一大考驗。

因此，雖然政府已經出手，但汽車產業的整合過程預計將漫長且充滿挑戰。這是一場需要時間來消化的深層次結構性問題。

產業洗牌不可避免：一場漫長而痛苦的轉型

那麼，面對如此嚴峻的「內卷」局面，中國汽車產業的未來會走向何方？你可以想像，當市場上充滿了過多的產品，而且大家都虧本銷售時，最終必然會有一批企業被淘汰。這就是所謂的產業洗牌（Industry Reshuffling）。

這場洗牌已經悄然開始。許多曾經風光一時的品牌，如今卻陷入困境，例如哪吒汽車的母公司已進入破產程序，吉利與百度合資的極越汽車也傳出重組與裁員的消息。這是一個優勝劣敗的過程，只有那些具有核心競爭力、技術創新能力和健全財務結構的企業，才能在惡劣的市場環境中生存下來。

此外，我們也看到這場「內卷」對外國品牌帶來了巨大衝擊。外國品牌在中國市場的市占率，已從2020年的62%大幅跌至今年前七個月的31%。這不僅是因為中國本土品牌的技術進步，更直接的原因是本土品牌發動了價格戰，以外國品牌難以承受的低價搶占市場。這也引發了國際社會對中國廉價汽車出口可能衝擊全球市場的擔憂。

總結來說，中國汽車產業的未來，將是一場漫長且充滿痛苦的轉型。這期間，我們可能會看到：

• 大規模的企業倒閉與併購： 就像一場淘汰賽，體質較弱的企業將被迫出局。
• 供應鏈的重新調整： 隨著車企的重組，供應鏈上的企業也將面臨新的挑戰與機遇。
• 政府政策的持續調整： 中央政府與地方政府將不斷嘗試平衡各方利益，以求在經濟成長與社會穩定之間找到最佳解。

這場轉型不僅關係到汽車產業本身，更將對中國的經濟結構、就業市場乃至國際貿易關係產生深遠影響。我們將持續觀察這場大變革，看看它最終會將中國汽車產業帶往何處。

結論：內卷的挑戰與產業的未來之路

中國汽車產業所面臨的「內卷」現象，已經不再是單純的市場競爭，而是由政策引導、產能過剩和價格戰等多重因素交織而成的複雜困境。從二手車經銷商的普遍虧損，到新車市場的異常銷售行為，再到對整個供應鏈的擠壓，都清晰地描繪出一幅危機四伏的產業圖景。

這場風暴不僅考驗著企業的生存能力，也挑戰著政府的治理智慧。如何在經濟轉型、產業升級與社會穩定之間取得平衡，將是中國政府未來數年亟需解決的重大課題。對於我們這些關注財經與科技的讀者來說，理解這場產業變革的深層邏輯，不僅能幫助我們更好地看懂中國經濟的脈動，也能為我們觀察全球市場提供一個重要的視角。

免責聲明： 本文旨在提供教育與知識性說明，內容均基於公開資料與分析，不構成任何投資建議或誘因。任何投資決策均應審慎評估個人風險承受能力，並尋求專業顧問意見。

常見問題（FAQ）

Q：什麼是汽車產業的「內卷」現象？

A：「內卷」指的是汽車產業內部過度競爭，導致產業效率下降和企業利潤縮水的現象，影響整體市場健康發展。

Q：新車價格戰如何影響二手車市場？

A：新車價格戰導致二手車價格下降，減少二手車市場的利潤空間，並迫使經銷商採取不當手段來維持銷售。

Q：中國政府有哪些措施來應對汽車產業的產能過剩問題？

A：中國政府已經出台多項政策，如要求車企在60天內向供應商付款、收緊電動車出口規則，以及限制新增車廠產能，以緩解產能過剩壓力。