掌握AI股的黃金十年投資機會

人工智慧（AI）浪潮來襲，你準備好掌握「黃金十年」的投資機會了嗎？

這股被譽為「百年一遇」的科技革命，正以驚人的速度重塑我們的世界，從智慧型手機到自動駕駛，人工智慧（AI）的應用無所不在。許多人都在問，面對這股強勁的趨勢，有哪些公司真正掌握了AI的核心命脈，值得我們

長期持有，甚至放眼未來十年？本文將根據外媒分析，深入剖析幾檔被點名為

AI股的領頭羊，帶你一同了解它們如何在

AI時代中，憑藉獨特優勢，成為你投資佈局的關鍵棋子。

我們將特別聚焦全球

半導體製造龍頭台積電、搜尋與雲端服務巨擘Alphabet，以及

AI晶片霸主Nvidia，看看這些公司如何透過自身的核心實力，驅動著整個人工智慧產業的發展。同時，我們也會簡要介紹微軟（Microsoft）、甲骨文（Oracle）與AppLovin，讓你對

AI投資機會有更全面的認識。

以下是當前人工智慧發展的三大趨勢：

• AI技術在各行各業的深度整合，從醫療到金融無所不包。
• 生成式AI的興起，促進內容創作和自動化的革新。
• AI硬體需求急速上升，推動晶片製造與數據中心的發展。

AI晶片核心動能：台積電的不可取代性與市場優勢

談到

人工智慧的發展，就不能不提台積電（Taiwan Semiconductor Manufacturing）。你可能會好奇，為什麼一家不生產終端產品的公司，卻是

AI榮景中不可或缺的靈魂？答案就在於它的

半導體代工（Foundry）業務，特別是

先進製程的領導地位。

想像一下，所有的

AI晶片，無論是輝達（Nvidia）的

GPU，還是蘋果（Apple）或谷歌（Google）自研的處理器，最終都需要一家像台積電這樣的專業工廠來把它們製造出來。台積電就像是全球高科技晶片製造的「軍火庫」，它擁有最尖端的技術，能以極高的良率（也就是成功生產出可用晶片的比例），大規模生產最複雜、最精密的

AI晶片。根據統計，台積電在

半導體代工市場的

市場份額高達約67%至68%，這意味著全球每三顆晶片中，就有兩顆是從他們手中誕生的！

這份獨特的地位，讓台積電擁有了強大的

定價權。你可能會發現，他們甚至預計明年將會調漲價格10%。而隨著

AI晶片需求的爆炸性增長，市場預期在2028年前，

AI晶片需求將以超過40%的

複合年增長率（CAGR）持續增長。這股趨勢無疑將為台積電帶來巨大的

營收成長動能。

即便面臨一些競爭者，如英特爾（Intel）和三星（Samsung）也想投入

先進製程，但在良率和量產能力上，目前還沒有任何公司能真正與台積電匹敵。這也讓它的

估值，相較於其在產業中的重要性與

高成長潛力，仍具備相當的吸引力，例如2026年預期

本益比約落在23至25倍之間。

從搜尋到雲端：Alphabet如何在AI時代展現多元整合實力

我們都知道

Alphabet是Google的母公司，而Google搜尋引擎更是你我日常生活中不可或缺的一部分。但在

AI時代，Alphabet不再僅僅是搜尋巨頭，它更是一個透過

垂直整合策略，全面擁抱

AI應用的領先者。

Alphabet的成功，在於它能將

AI技術融入其多元的商業模式中。當我們使用Google搜尋，現在可以看到新的

AI綜覽（AI Overviews）和

AI模式（AI Mode）功能，這些都讓搜尋變得更加智慧與高效。隨著這些

AI功能的推出，反而帶動了更多的查詢量，而透過其龐大的全球

數位廣告網路，這些

AI查詢都能有效轉化為

營收，這也是它的

護城河之一。

以下是Alphabet在AI領域的三大優勢：

• 強大的數據資源，支持深度學習和模型訓練。
• 多元化的AI應用，涵蓋搜尋、雲端服務和自動化工具。
• 垂直整合策略，從硬體到軟體全方位掌控。

除了搜尋，Alphabet的

雲端運算業務，也就是

Google Cloud，正展現強勁的

成長。他們不僅推出了自家的

Gemini AI模型，也積極開發客製化的

AI晶片，例如Tensor G5，甚至還有為機器學習量身打造的

Tensor Processing Unit（TPU）。這意味著他們從底層硬體到上層

AI模型都自行掌握，這種

垂直整合的優勢，能有效降低成本並提升服務效率。近期美國司法部有利於Alphabet的裁決，也讓它能保有Chrome瀏覽器和Android作業系統的領先地位，這對它在網路入口的優勢，以及

AI時代的

數據中心建設都是一大鞏固。

目前，Alphabet的

估值（2026年預期

本益比約22.5倍）相較其他大型科技同業仍具折價，但它在

AI領域的創新組合，如自駕計程車和

量子運算，都預示著長期的

高成長潛力。

公司	核心產品	2026年預期本益比
台積電	先進半導體製程	23-25倍
Alphabet	Gemini AI模型、Google Cloud	約22.5倍
Nvidia	GPU、CUDA軟體生態系	38-39.5倍

AI晶片霸主：Nvidia如何以GPU和生態系主導AI發展

當

ChatGPT橫空出世，引爆全球

人工智慧熱潮時，你可能也發現有一家公司的股價像火箭一樣飆升，那就是Nvidia。為什麼呢？因為它所生產的

圖形處理器（GPU），正是

AI工作負載，尤其是

大型語言模型（LLM）訓練的核心。

你可以把

Nvidia的

GPU想像成

AI時代的「大腦」，沒有它，那些複雜的

AI模型就無法進行高效的運算和學習。自從

ChatGPT發布以來，Nvidia股價飆升了近十倍，這也證明了它在全球

AI基礎設施市場的

無爭議領導者地位。它的最新

Blackwell平台，配合其專利的

CUDA軟體生態系，更是為

AI開發者打造了一條堅固的「

護城河」。全球超過590萬的開發者都在使用

CUDA來開發

AI應用，這讓其他競爭者難以望其項背。

此外，Nvidia的

NVLink 72等先進互聯架構，顯著提升了

數據中心的運算效率，這對於大規模的

AI模型訓練至關重要。儘管Nvidia目前的

估值看似偏高（預期

本益比約38-39.5倍），但其在

AI晶片領域的壟斷性地位，以及強勁的

成長前景，仍使其成為

長期投資的優選。因為只要

AI持續發展，對

Nvidia

GPU的需求就只會越來越高。

AI雲端服務與數位廣告：微軟、甲骨文與AppLovin的獨特視角

除了

AI晶片和搜尋巨頭，還有哪些公司在

AI時代展現了強勁的實力呢？讓我們來看看微軟（Microsoft）、甲骨文（Oracle）與AppLovin。

微軟：AI驅動的基礎平台與應用生態系

微軟的

AI策略是提供全面的

AI產品生態系。它的

Copilot虛擬AI助理已經擁有龐大的用戶群，而

Azure雲端運算業務也高速增長，年化

營收運行率已達750億美元，年增34%。微軟也持續擴張其

數據中心基礎設施，以滿足企業部署

AI模型和應用程式的巨大需求。

更重要的是，在

生成式AI時代，

網路安全變得前所未有的重要，而微軟的安全業務與

Copilot、

Microsoft 365深度整合，為企業提供了更安全的

AI應用環境。

甲骨文：多雲策略下的AI基礎設施服務

甲骨文（Oracle）在

雲端服務領域有獨特的優勢。它的資料庫和軟體應用，能夠整合於各大

雲端平台（包括亞馬遜、

Alphabet、

微軟）。這使得甲骨文能夠受益於企業對

AI基礎設施服務的龐大支出。其未實現合約收入（

RPO）激增359%至4550億美元，這是一個非常驚人的數字，顯示企業對

AI基礎設施與服務的

需求極其強勁且未放緩。

AppLovin：AI驅動的精準數位廣告

你或許沒聽過AppLovin，但這家公司巧妙地利用

AI工具，在

數位廣告的利基市場中異軍突起。它的

AI引擎Axon 2驅動行動

廣告平台，透過

精準投放來提升廣告的投資報酬率。這讓它在最近的財報中，

營收年增77%，淨利年增164%，營業利潤率高達76.5%。儘管它的

股價營收比約37倍，

估值高昂，但其

AI驅動的平台展現了

超高速成長，值得持續關注。

公司	核心優勢	成長指標
微軟	全面的AI產品生態系	Azure雲端營收年增34%
甲骨文	多雲整合能力	未實現合約收入增359%
AppLovin	AI驅動的數位廣告平台	營收年增77%，淨利年增164%

掌握AI黃金十年：核心佈局與展望

這波

人工智慧的科技浪潮，正以不可逆轉之勢重塑全球經濟格局，為我們帶來了前所未有的

投資機會。從全球

半導體製造的基石台積電，到引領

AI應用與

雲端運算的Alphabet，以及提供

AI算力核心的Nvidia，這些公司都憑藉其在各自領域的

領導地位、堅實的

創新能力及不斷擴大的

市場份額，已然成為

AI時代的投資明星。

我們也看到了像微軟這樣的全能型選手，以及在垂直領域表現亮眼的甲骨文和AppLovin。這些公司不僅僅代表著當前的市場熱點，更是引領未來數十年科技發展的關鍵力量。對於尋求

AI賽道核心機會的投資者而言，理解它們的

競爭優勢、

成長潛力和

市場地位，將有助於你在這場科技革命中，做出更明智的

長期投資決策。

【免責聲明】本文僅為教育與知識性說明，內容不應被視為任何形式的投資建議。所有投資均有風險，讀者在做出任何投資決策前，應自行進行研究並尋求專業意見。

常見問題（FAQ）

Q：人工智慧投資有哪些主要風險？

A：主要風險包括技術變革速度、競爭激烈、政策法規的不確定性以及市場需求的波動。

Q：為什麼台積電在AI晶片製造中如此重要？

A：台積電擁有領先的先進製程技術和高市場份額，成為全球多家AI晶片設計公司的關鍵製造合作夥伴。

Q：如何評估一家公司在AI領域的長期成長潛力？

A：可以考量公司的技術創新能力、市場佔有率、研發投入以及在AI生態系中的整合能力。