以太幣財庫競賽：Joe Lubin 的 SharpLink 如何籌集 3.61 億美元並增持近 80 萬枚 ETH

機構巨頭競逐以太幣：SharpLink 布局 $1.5 億美元回購，加速構築 ETH 財庫

你曾想過，當前加密貨幣市場上最熱門的資產之一——以太幣（ETH），除了散戶投資外，是否也受到大型機構的青睞，甚至成為企業財庫中的「新黃金」呢？答案是肯定的！近年來，越來越多的企業，特別是在區塊鏈和加密領域深耕的巨頭們，正積極將以太幣納入其資產負債表，將其視為重要的戰略儲備。

這篇文章將帶你深入了解這場「以太幣財庫競賽」的幕後故事，特別是由以太坊聯合創始人 Joe Lubin 領導的 SharpLink Gaming 公司，是如何透過一連串的策略，加速囤積以太幣，並動用上億美元進行股票回購來強化其以太幣財庫。我們也會探討究竟是什麼原因，讓這些機構不惜重金，只為搶佔以太幣的市場主導地位。

ai/users/a5840bdd-3893-46eb-a72a-8350f8416028/generations/dbc00b9d-1313-41f8-98b2-ff10c16e37e6/segments/0:4:1/Flux_Schnell_Cryptocurrency_market_dynamics_0.jpg" alt="加密貨幣市場動態">

SharpLink Gaming 將累積以太幣財庫視為其核心策略之一。他們的目標很明確：要比其他以太幣或比特幣相關項目，更快地累積更多以太幣。為了實現這個目標，SharpLink 採取了多管齊下的做法：

• 透過即期市場工具累積資本：公司每日積極在即期市場（spot market）上累積資本，這意味著他們持續買入以太幣，逐步擴大持倉量。
• 以太幣質押（Staking）賺取收益：你可能知道，以太坊已經從工作量證明（PoW）轉型為權益證明（PoS）機制。這讓以太幣持有者可以將自己的以太幣進行質押，參與區塊鏈的驗證工作，並因此獲得額外的質押收益。SharpLink 也利用這個機制，將現有的以太幣進行質押，不僅為公司創造收益，還能讓他們的以太幣持倉量持續「複利」增長，是不是很聰明呢？
• 保守的槓桿策略與股票回購：目前，SharpLink 在累積以太幣時採取了無槓桿的策略，這顯示他們對風險控制非常謹慎。不過，他們也正在探討發行可轉換票據的可能性，未來會嚴格控制風險。更引人注目的是，SharpLink 已批准了一項高達1.5 億美元的股票回購計畫。這個回購計畫的目的，正是為了支持公司的以太幣財庫，透過減少市場上的流通股，提升現有股東對公司以太幣財庫的所有權比例，並長期為股東創造價值。

這些策略共同構成了一個清晰的藍圖，旨在強化 SharpLink 在以太幣領域的戰略地位。你可能會想，這難道只是 SharpLink 一家的行動嗎？當然不是，這背後其實是一場激烈的機構級競爭。

Joe Lubin 與 SharpLink 的以太幣財庫宏圖

當我們談到以太坊，就不能不提到它的聯合創始人之一，同時也是區塊鏈軟體公司 Consensys 的執行長——Joe Lubin。他不僅是業界的重量級人物，更透過他擔任主席的 SharpLink Gaming 公司，展現出對以太幣長期價值的堅定信心。你可能會好奇，一家遊戲公司為什麼要囤積以太幣呢？這正是 SharpLink Gaming 不同尋常之處。

以下是 SharpLink Gaming 累積以太幣的主要策略：

• 每日在即期市場買入以太幣，持續擴大持倉。
• 將以太幣進行質押，賺取質押收益，實現持續增長。
• 實施無槓桿策略，並計劃發行可轉換票據以控制風險。
• 動用1.5億美元進行股票回購，提升股東對以太幣財庫的所有權比例。

以太幣囤積競賽：機構巨頭的角力場

在當前的加密貨幣市場中，持有大量以太幣已成為衡量一家機構實力的新指標。這場以太幣財庫持有量競賽，正逐步成為各路巨頭爭奪的焦點。你知道目前誰是這場競賽的領頭羊嗎？

根據我們掌握的資料：

1. BitMine Immersion Tech：由 Tom Lee 領導的 BitMine Immersion Tech，目前是以太幣財庫持有量的龍頭，擁有高達 566,800 枚以太幣，價值約 2.13 億美元。
2. SharpLink Gaming：緊追在後的是我們前面提到的 SharpLink Gaming，它持有 360,800 枚以太幣，價值約 1.35 億美元。

除了這兩家領先者之外，還有許多知名機構也持有龐大數量的以太幣，例如：

• 以太坊基金會 (Ethereum Foundation)
• The Ether Machine
• PulseChain
• Coinbase (知名加密貨幣交易所)
• Bit Digital
• Golem Foundation

其中，Coinbase 等主要機構，各自都持有超過 100,000 枚以太幣。這場激烈的競爭，不僅推動了以太幣市場需求的增長，也驗證了以太幣正逐漸被視為一種「機構化基礎設施」的戰略資產。你可以想像，當這麼多大型機構都在積極佈局時，市場的格局勢必會發生巨大的變化。

現貨 ETF 預期與宏觀趨勢：以太幣漲勢的幕後推手

為什麼這些機構會如此積極地囤積以太幣呢？背後的原因錯綜複雜，但其中一個關鍵因素，就是市場對以太幣現貨 ETF（Exchange-Traded Fund）潛在批准的預期心理。你或許還記得比特幣現貨 ETF 獲批後，對比特幣價格的巨大推動作用。現在，市場普遍預期以太幣現貨 ETF 也可能在不久的將來獲得批准。

• 預期 ETF 批准將帶動市場需求，推高價格。
• 機構避免錯失投資機會，積極增持以太幣。
• 宏觀經濟政策支持風險資產的增長。

這種預期引發了一種「機構級 FOMO」（錯失恐懼症，Fear Of Missing Out）現象。各路大型參與者都在 ETF 批准前搶佔主導地位，因為他們預計一旦 ETF 獲得批准，將會創造巨大的市場需求壓力，進一步推高以太幣的價格。這種競爭，正是推動以太幣價格在近三個月內飆升 110% 至 3,800 美元（此為原始資料提供之價格，文章撰寫時可能已有變動）的原因之一，甚至表現優於比特幣和 Solana 等其他主流加密貨幣。

除了 ETF 的預期外，宏觀經濟因素也扮演了重要角色。你可能會注意到，全球央行，特別是美國聯準會（Fed）的政策動向，對整個金融市場都有深遠影響。當聯準會採取較為鴿派立場，或者市場預期在九月可能降息時，通常會為風險資產（包括加密貨幣）創造有利的市場環境。資金傾向於流向收益更高的資產，進而推動以太幣等多種加密資產走強。此外，全球各國對數位資產監管框架的調整，例如日本準備大規模修正加密貨幣政策，以及菲律賓議員提議將比特幣納入國家安全儲備，都顯示出加密貨幣在主流金融體系中日益增長的接受度。

以太坊的根基：技術革新與生態系統價值

當然，任何資產的長期價值，最終都必須回歸到其內在價值。那麼，以太幣的內在價值究竟是什麼呢？它之所以能吸引機構投資，是因為它背後的以太坊平台，一個不僅僅是貨幣，更是一個強大的去中心化計算平台和生態系統。

你可以把以太坊想像成一個全球共享的超級電腦。在這個平台上：

• 以太幣作為「汽油費」：所有在以太坊上的交易和操作，都需要支付一定數量的以太幣作為「汽油費」（gas fee）。這讓以太幣成為整個生態系統運作的燃料。
• 智能合約（Smart Contracts）：這是以太坊最核心的功能之一。智能合約是一種自動執行、不可篡改的協議，當特定條件被滿足時，合約內容會自動執行。這項技術為去中心化金融（DeFi）和非同質化代幣（NFTs）等創新應用奠定了基礎。
• 去中心化應用（dApps）：b>開發者可以在以太坊上運行各式各樣的去中心化應用程式，從遊戲、社群媒體到供應鏈管理，可能性幾乎無限。
• 權益證明（Proof of Stake, PoS）機制：以太坊已成功從能源消耗較大的工作量證明（PoW）轉型至更加環保、高效的權益證明（PoS）共識機制。這不僅大大提升了其能源效率，也讓以太坊在可擴展性和安全性方面更具優勢。透過質押，參與者可以驗證交易並獲得獎勵，這也是 SharpLink 等機構利用以太幣獲取收益的重要方式。