記憶體缺貨嚴重，威剛陳立白親赴三國搶貨！

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記憶體市場大翻身：威剛領航，你準備好迎接這波科技浪潮了嗎？

你或許最近在財經新聞上，常看到「記憶體」這三個字。是不是覺得既熟悉又陌生？熟悉的是，電腦、手機裡都有它；陌生的是，這個產業似乎總在景氣好壞間擺盪，但最近卻傳來許多振奮人心的消息！記憶體模組大廠威剛科技（3260）的董事長陳立白先生，親自出國搶貨，深刻感受到市場上記憶體產品的貨源比預期還要吃緊，這股熱潮可不只發生在威剛身上喔！

以下是記憶體市場近期的三大趨勢：

• 市場需求持續增長，特別是在AI和資料中心領域。
• 供應鏈緊張導致產品價格上漲。
• 新一代記憶體技術如DDR5和HBM的採用率迅速提升。

究竟是什麼原因，讓記憶體這個傳統產業，忽然間變得如此炙手可熱？這篇文章將帶你一同深入探討，從威剛亮眼的營運成績開始，逐步拆解DRAM和NAND Flash這兩大記憶體產品的供需現況，了解背後由AI（人工智慧）和資料中心所驅動的結構性改變，以及這波「漲價潮」如何席捲整個產業鏈，為你勾勒出記憶體產業的全新面貌。

威剛火力全開：營收創佳績，揭示記憶體市場榮景

說到這波記憶體市場的熱度，就不能不提威剛科技。你知道嗎？威剛在今年8月份的營收，高達49.83億元，相較去年同期大幅成長了64.53%！這不僅創下了公司連續五個月的歷史同期新高，更是單月歷史第五高的好成績。而從年初到8月底的累計營收，也達到了319.28億元，同樣有著18.29%的年增長。

這些數字背後，代表著什麼呢？簡單來說，就是威剛的產品非常熱銷，訂單接不完！威剛的營收主要來自兩大記憶體產品：大約60%來自於DRAM（動態隨機存取記憶體），另外約26%則來自於SSD（固態硬碟），也就是儲存資料的NAND Flash產品。威剛董事長陳立白對外表示，他對第三季兩大記憶體產品的市場表現都非常樂觀，他甚至親自去了美國、墨西哥和東南亞等地，搶奪貨源。這也難怪他會說，現在記憶體缺貨的狀況，比原先想像的還要嚴重！他還透露，威剛的工廠已經連續五個月都在加班生產了，而且目前訂單的能見度已經排到了九月，可見市場需求有多麼旺盛。

剖析「缺貨」背後：DRAM與NAND Flash供需的結構性轉變

你或許會好奇，這波榮景背後究竟是什麼原因？為什麼會「缺貨」呢？這就得從DRAM和NAND Flash的供需狀況來分析了。這次的缺貨，可不是單純的市場短期波動，而是更深層次的「結構性」改變。

DRAM：DDR4稀有、DDR5排擠效應

• DDR4 停產與貨源吃緊： 想像一下，你最喜歡的某款限量版球鞋，品牌突然宣布停止生產了，接下來會發生什麼事？它的價格是不是會立刻水漲船高，而且越來越難買到？目前市場上的DDR4 DRAM就面臨著類似的情況。全球三大DRAM製造大廠，因為將重心轉向新一代技術，已經陸續停止生產DDR4了。這導致DDR4的貨源變得非常稀缺，許多客戶為了確保能拿到足夠的貨，開始瘋狂追單、提前備貨。市場預期，第三季DDR4的合約價可能會大漲30%到40%，這是相當驚人的漲幅！
• HBM 排擠 DDR5 產能： 不只DDR4，連新一代的DDR5 DRAM供應也受到影響。近年來，隨著AI（人工智慧）的發展，對一種稱為HBM（高頻寬記憶體）的需求越來越高。你可以把HBM想像成記憶體中的「高速公路」，專為AI伺服器這種需要處理超大量資料的應用而設計。因為製造HBM需要消耗大量的DRAM晶圓產能，這就導致原廠能用來生產DDR5的產能被「排擠」掉了，讓DDR5的供給成長相對受限。所以，儘管DDR5是最新規格，但市場上能買到的貨量也並沒有想像中那麼充足。許多客戶看到DDR4缺貨又漲價，也加速將訂單轉向DDR5，使得DDR5的訂單能見度也持續樂觀。

NAND Flash：原廠自律與需求火熱

• 原廠產出自律： 相較於DRAM，NAND Flash（固態硬碟SSD主要使用的儲存晶片）的市場狀況也同樣穩健上揚。NAND Flash的原廠在過去一段時間，為了避免價格下跌，採取了「自律」的生產策略，也就是說，他們控制了生產的數量，不讓市場上出現過多的存貨。
• 資料中心與消費性電子需求攀升： 除了原廠的策略外，市場需求也是一大推手。雲端資料中心因為要處理龐大的數據，對儲存容量的需求不斷增加；此外，手機、筆電等消費性電子產品不斷推出新品，也需要大量的NAND Flash來儲存資料。特別是近期AI技術的進步，讓許多雲端服務供應商需要更大的儲存空間來訓練模型和運行應用程式。這些因素加起來，使得NAND Flash的市況也跟著穩定走升。

以下表格為你總結了DRAM與NAND Flash市場的主要驅動因素：

此外，市場還觀察到以下幾點：

• AI技術的快速進步推動了高性能記憶體的需求。
• 全球供應鏈挑戰使得供應更加集中和穩定。
• 新興市場對於高容量存儲解決方案的需求不斷增加。

記憶體漲價效益廣傳：產業鏈上下游全面受惠

這波記憶體的漲價和缺貨潮，可不只是讓記憶體製造商和模組廠受惠而已喔！它的影響力就像漣漪一樣，擴散到整個產業鏈，從上游的晶圓代工，到中游的控制IC、連接器，甚至是下游的模組廠，幾乎每個環節都能感受到這股暖流。讓我們來看看有哪些公司因此受惠吧！

1. 連接器廠優群（3217）：DDR5轉換加速的贏家

DRAM的缺貨，反而對某些公司來說是個「好現象」！像是連接器廠優群的總經理劉興義先生就指出，DDR4的缺貨與漲價，反而加速了DDR5的轉換。你想想看，當舊款產品又貴又難買時，大家自然會更快地轉向新一代產品。而DDR5連接器的單價，可是比DDR4高出不少，這當然對優群的營收和獲利都是大利多！優群預計，今年下半年DDR5的滲透率可以達到將近八成，全年平均也能達到75%。此外，優群的另一項業務是微型沖壓件（Metal bar），這個產品也因為美系客戶擴大應用導入筆電等產品，預計第四季的業績會增加大約20%，可以說雙喜臨門。

2. NAND控制IC與儲存廠群聯（8299）：SSD取代HDD浪潮來襲

在NAND Flash領域，群聯電子也是表現亮眼的公司。群聯的董事長潘健成先生曾預測，隨著雲端和AI需求的爆發，NAND Flash的需求將會以「倍數」成長！他指出，過去幾年NAND產能的投資不足，導致供給嚴重落後於需求，這讓市場上出現了SSD取代HDD（傳統硬碟）的明顯趨勢。你家裡或公司的電腦，現在應該多半都用SSD了吧？因為它速度快、體積小又更省電！在這樣的趨勢下，群聯作為全球領先的NAND控制IC與儲存方案供應商，自然大放異彩。群聯在8月份的營收高達59.34億元，年增23.5%；稅後純益更是達到了6.5億元，相較去年同期大幅成長49倍！

以下表格展示了主要受惠公司的業績表現：

3. DRAM製造廠南亞科（2408）與華邦電（2344）：擺脫虧損，獲利翻身

作為台灣主要的DRAM製造廠，南亞科和華邦電也受惠於這波漲價潮。南亞科8月份的營收達到67.63億元，年增超過141%，創下了近四年來的新高，有望讓公司擺脫連續虧損的困境。而華邦電更是全面受惠，其SLC NAND、DDR4與NOR Flash的報價在第三季就大漲了六成，預計第四季還會再漲兩成！國際大廠美光甚至在9月中旬暫停報價一週，市場普遍預期這預示著記憶體價格將全面漲價超過兩成，讓下游客戶搶著提前備貨。

4. 晶圓代工廠力積電（6770）：AI封裝新引擎

你或許會覺得，晶圓代工廠好像跟記憶體比較沒有直接關係？其實不然！力積電承接了DRAM的代工需求，讓其8月份的營收達到了39.78億元，創下32個月以來的新高。更值得一提的是，力積電在矽中介層（Interposer）與3D AI封裝等先進技術上的布局，讓他們成為了AI晶片需求成長的重要引擎。你可以把矽中介層想像成一個「中轉站」，它能讓不同晶片（例如AI處理器和高頻寬記憶體HBM）之間更有效率地連接，是未來高階AI晶片封裝不可或缺的技術。力積電的加入，讓整個記憶體產業鏈的復甦更加全面。

以下是記憶體產業鏈主要公司的營收成長概況：

從「景氣循環」到「結構性缺口」：記憶體產業的新時代

過去，我們常常聽到記憶體產業是個「景氣循環」的行業。意思是它的好壞會像坐雲霄飛車一樣，一下子衝上高峰，一下子又跌入谷底，週期性地重複。但現在，許多財經專家和法人機構都直言，記憶體產業已經不再是單純的景氣循環了，它正在走向一個全新的局面——「供需結構性缺口」！

這個說法是什麼意思呢？它代表了市場需求不再是短期波動，而是因為某些根本性的、長期性的因素改變，導致供給長期無法滿足需求。這次，最主要的推手就是AI算力和雲端儲存需求的爆發。你知道嗎？運行一個複雜的AI模型，需要比傳統應用多出數倍甚至數十倍的記憶體容量和頻寬！

當我們看見全球的資料中心不斷擴建，每一台AI伺服器都搭載著數十甚至上百條的記憶體模組，特別是高階的HBM和DDR5，這些都是過去不曾出現的龐大需求。再加上三大DRAM廠為了專注高毛利的HBM和DDR5，選擇讓DDR4退場，這種「供給縮減」與「需求大增」的雙重效應，就形成了一個長期的、難以在短期內彌補的「結構性缺口」。這意味著，記憶體產業的這波復甦，很可能不是曇花一現，而是開啟了一個長期成長的新時代。

以下表格總結了「景氣循環」與「結構性缺口」的主要差異：

結語：記憶體新時代的挑戰與機遇

綜合來看，記憶體產業正迎來一波前所未有的復甦浪潮。其背後不僅是傳統供需週期的反彈，更是由AI、資料中心等高成長應用所驅動的結構性變革。從威剛強勁的營運數據，到整個產業鏈各環節（如優群、群聯、南亞科、華邦電、力積電）的表現，都驗證了這股記憶體新時代的來臨。隨著貨源持續吃緊、價格不斷上揚，預期相關廠商的營收與獲利將持續攀升，記憶體板塊無疑將成為未來財經市場的焦點。對於關注科技趨勢和財經脈動的你來說，了解記憶體產業的這些變化，無疑是掌握未來投資機會的關鍵一步。

【免責聲明】本文僅為資訊分享與知識教育性質，所有內容不構成任何投資建議。投資有風險，請務必謹慎評估，並在進行任何投資決策前諮詢專業意見。

常見問題（FAQ）

Q：為什麼記憶體市場最近會有這麼大的成長？

A：主要是因為AI和資料中心的需求大幅增加，推動了對高性能記憶體如DDR5和HBM的需求，同時供應鏈緊張也導致價格上漲。

Q：DDR4和DDR5的主要區別是什麼？

A：DDR5相較於DDR4具有更高的頻寬和更低的功耗，能夠滿足現代應用對記憶體性能的更高要求，特別是在AI和高性能計算領域。

Q：投資記憶體產業有什麼風險？

A：儘管記憶體產業目前處於上升期，但市場需求和供應鏈的變化、技術迭代速度以及全球經濟狀況等因素都可能影響其表現，投資需謹慎評估。

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