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隨著 NVIDIA（NV）即將公布最新財報，市場對於其ai/"> AI 業務的發展充滿期待。針對幾家主要的原始設計製造商（ODM）近期的業績展望，我們可以看到 AI 需求依然強勁，雖然有些供應鏈雜訊，但整體前景依舊樂觀。以下是各大 ODM 近期的發展動態：
廣達（Quanta）
廣達預計 2024 年 AI 伺服器營收將同比增長三位數，即使受到 B 系列 GPU 遞延的影響，也不會對其 AI 業務構成威脅。預計在第三季度，隨著 GPU 供應的緩解，AI 伺服器的出貨量將顯著增加。
鴻海（Foxconn）
鴻海在 2024 年第二季度 AI 伺服器營收環比增長超過 60%，同比翻倍。公司未見到 GB200 的遞延現象，並且對成為首批出貨商充滿信心，預計 2025 年第一季度開始量產。Hopper 系列的需求依然強勁，預計 AI 伺服器營收將在下半年逐季增長。
緯穎（WiWynn）
緯穎預計在 2024 年第四季度，AI 伺服器的營收占比將達到 50% 以上，但會稍微受到 Blackwell 遞延的影響。
緯創（Wistron）
緯創預測 2024 年 AI 伺服器的營收將同比增長三位數。由於 Blackwell 遞延，H100 系列的出貨量近期有所增加。
技嘉（Gigabyte）
技嘉表示，近期的遞延對公司沒有影響，並且看到了更多 H200 急單。預計在 2025 年第一季度，來自 B200A 及企業端的需求將會更好。
Supermicro 美超微
Supermicro 認為供應商在導入新技術時出現延遲是常態，但不會影響公司的發展。公司對 2025 財年的營收展望樂觀，預計將達到 260 億至 300 億美元，較 2024 財年增長 74% 至 101%，高於分析師預期的 236.4 億美元。
三大結論
- NV 的 B 系列可能出現遞延，但 AI 需求依然強勁：即使出現一些雜訊，AI 的整體需求並未放緩，市場依舊看好該領域的發展。
- 規模較大的 ODM 優勢明顯：廣達和鴻海等規模較大的 ODM 企業，在面對供應鏈挑戰時展現出了更強的抗壓能力，並宣稱不會受到遞延的影響。
- 長期投資價值凸顯：與其試圖預測 NV 財報的短期表現，不如放眼長期趨勢，這樣的投資策略能夠帶來更穩定的報酬。然而，投資者仍需做好應對波動的心理準備。
此文章內容來自於 Min 投資說書小棧，並整理自 Morgan Stanley 的報告。
