輝達(nvidia)財報周四晨間揭曉，能否繼續買入？如何避險？

新聞摘要：

• 輝達 (NVDA) 財報預測：預計 8 月 28 日盤後公布第二季財報，市場預期財報將顯著影響股價和科技股市。
• 股價與財報挑戰：輝達今年股價已增長超過 155%，但考慮到股價處於高位，再度超出市場預期的難度加大。
• 市場傳聞：最新晶片 GB200 因設計缺陷，出貨時間可能延遲，進一步影響財報表現。
• 分析師預期：輝達本季營收預計達到 287.1 億美元，增長放緩可能降低股價大幅上漲的可能性。
• 避險建議：美國銀行分析師建議投資者購買標普 500 指數的看跌期權，以應對潛在的下跌風險。
• 投資評價：分析師認為輝達長期仍具成長潛力，但短期內存在風險，建議投資者謹慎行事。

輝達 (NVIDIA) 即將在 8 月 28 日盤後公布第二季財報（台灣時間週四早上五點左右），作為晶片產業的領頭羊及 AI 發展的關鍵指標，這次財報對輝達股價及整體科技股市的影響將極為顯著。儘管輝達今年至今股價已成長超過 155%，且營收和獲利皆呈現驚人的增長，但在目前股價處於歷史高點的情況下，分析師認為，輝達本季財報表現要再度超出市場預期將更具挑戰性。

根據市場傳聞，輝達最新的 Blackwell 架構 GB200 晶片因設計缺陷，出貨時間可能延遲至少三個月，這可能會影響公司在財報中下調財測，進一步降低輝達超越市場預期的可能性。

市場預期

分析師普遍預測輝達本季營收將達到 287.1 億美元，相較於去年同期的 135.1 億美元增長超過一倍，淨收入預計將增至 159.4 億美元，亦為去年的兩倍以上。然而，隨著輝達增長速度放緩及當前股價處於高位，市場預期輝達股價在財報後大幅上漲的可能性較低，且面臨一定下行風險。

避險策略

美國銀行（BofA）分析師建議投資者在輝達公布財報前，應考慮對其股價潛在的下跌風險進行避險。美國銀行的股票衍生品研究團隊副總裁 Gonzalo Asis 表示，投資者可能低估了輝達財報不及預期的風險，並建議購買標普 500 指數（S&P 500）的看跌期權作為避險手段，認為這比購買輝達自身的期權更具吸引力。

Asis 提出了以下幾點理由支持他的觀點：

1. 輝達當前期權價格暗示其股價在財報後將有 10% 的波動，但自 2018 年以來，輝達股價在財報當天從未出現超過 8% 的跌幅。
2. VIX 恐慌指數在 8 月 5 日暴漲 181% 至 65，顯示市場對經濟衰退的恐慌情緒強烈，而標普 500 指數在此類重大衝擊後通常會保持浮動。
3. 標普 500 看跌期權還可以針對即將公布的多項總經數據，如美國 8 月就業報告和 ISM 及 PMI 報告，提供避險，即使輝達業績表現不佳，投資者仍可從中獲利。

輝達現在還可以買嗎？

分析師認為，對於希望快速獲利的投資者而言，輝達可能不再是合適的投資標的。儘管輝達今年股價波動較大，長期持有的投資者已獲得可觀收益，但短期內的劇烈波動也可能帶來潛在損失。因此，分析師建議長期投資者可以考慮持有輝達，但短期投資者需謹慎面對可能的風險。分析師普遍認為，輝達長期仍具備成長空間，並將持續保持市場主導地位，但短期內要顯著突破市場預期的機率較低。

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