甲骨文股價飆升，華爾街分析師評級上調的原因是什麼？

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甲骨文憑藉雲端與人工智慧展望，引爆華爾街分析師升級潮

最近你是不是也注意到，科技巨頭甲骨文（Oracle）的股價突然像搭上火箭一樣飆升？雖然這次的財報數字本身就挺亮眼，但真正讓華爾街分析師們眼睛為之一亮的，其實是甲骨文在「雲端運算」和「人工智慧」（AI）領域勾勒出的驚人藍圖。這份「顛覆性」的展望，不僅讓甲骨文股價一度飆升逾三成，更吸引眾多分析師紛紛上調評級與目標價，預示著這家軟體巨頭在人工智慧時代的強勢回歸。

這篇文章將帶你深入了解，甲骨文如何靠著人工智慧轉型，不僅讓股價創新高，更吸引了全球頂尖分析師的強力背書。我們將會探討甲骨文的AI雲端戰略、與眾多科技巨頭的合作夥伴關係，以及這背後隱藏的龐大商機與潛在挑戰。準備好了嗎？讓我們一起揭開甲骨文的AI未來藍圖！

• 深入解析甲骨文的AI雲端戰略
• 探討與全球科技巨頭的合作關係
• 分析甲骨文面臨的商機與挑戰

人工智慧驅動的雲端業務爆發性增長

是什麼讓華爾街對甲骨文如此興奮？答案就是其雲端與人工智慧業務的驚人前景。公司預計，其雲端基礎設施的營收，將在未來四到五年內從目前的一百八十億美元，一路攀升至一千四百四十億美元！這是一個八倍的巨大增長，足以讓任何對科技和財經感興趣的人都感到振奮。

此外，甲骨文還揭示了一個非常重要的數字——其「剩餘履約義務」（Remaining Performance Obligation, RPO）。簡單來說，RPO就是甲骨文公司未來根據已簽訂的合約，預期將收到的收入總額。你可以把它想成是，你跟一家餐廳預訂了未來一年的餐點，即使現在還沒吃，餐廳也已經知道這筆收入會進來，這就是一種未來營收的「可見度」。而甲骨文的RPO竟然年增逾四倍，預計將突破五千億美元！這麼龐大的數字，無疑為公司未來幾年的營收增長提供了極高的確定性。

• RPO年增率逾四倍
• 預計RPO將突破五千億美元
• 提供未來營收增長的高度確定性

值得一提的是，基礎設施即服務（Infrastructure as a Service, IaaS）的營收年增長了百分之四十五，遠遠超過了軟體即服務（Software as a Service, SaaS）的增長。這表示，甲骨文在提供人工智慧所需的底層運算資源方面，正展現出強勁的市場需求和領先優勢。這也是為什麼，當我們談論甲骨文的未來時，人工智慧總是繞不開的核心關鍵詞。

華爾街分析師的堅定看好與評級上調

當一家公司的財報和展望如此亮眼時，華爾街的反應自然是「漲聲一片」。其中最引人注目的是美國銀行的分析師布拉德·席爾斯（Brad Sills）。他將甲骨文的股票評級從「中性」直接上調至「買入」，並將目標價一口氣提高到三百六十八美元！

「評級」是什麼意思呢？簡單來說，就是分析師們對這支股票未來表現的推薦程度，分為買入、持有（中性）和賣出。而「目標價」則是他們預計這支股票在未來某段時間內，可能達到的一個合理價格。席爾斯指出，甲骨文成功轉型為人工智慧強者的吸引力「不容忽視」，這代表市場權威人士對其轉型策略給予了高度肯定。

除了美國銀行，其他主要華爾街機構如CFRA、JMP、KeyBanc Capital Markets、D.A. Davidson、Piper Sandler、Mizuho和Morgan Stanley等分析師也都紛紛給予正向評價或上調目標價。不過，你可能會好奇，在股價大漲之後，分析師們的共識評級雖然是「溫和買入」，但平均目標價卻顯示有潛在百分之二十一的下跌空間，這是為什麼呢？這其實反映了市場在股價飆升後，對公司「估值」的看法仍存在一些爭議。當股價漲得太快，有時會超過分析師們認為的合理價值區間，但這並不影響他們對公司基本面和長期增長潛力的看好。

全球頂尖夥伴關係與多雲戰略佈局

甲骨文在人工智慧領域的崛起，並非單打獨鬥，而是透過與全球頂尖科技公司建立深厚的合作夥伴關係來實現。想像一下，一個超級英雄聯盟，而甲骨文就是提供關鍵武器裝備的軍火商。

• 合作夥伴包括OpenAI、xAI、Meta、NVIDIA和AMD
• 簽訂數十億美元的合約
• 提供雲端基礎設施服務支持

根據公司公布的資料，他們已經與OpenAI、xAI、Meta、NVIDIA和AMD等這些在人工智慧領域的領頭羊簽訂了數十億美元的合約，為這些公司提供其所需的雲端基礎設施服務。這意味著，當你看到這些人工智慧巨頭推出新技術或新服務時，背後很可能都有甲骨文的雲端運算能力在默默支持。

此外，甲骨文還積極推動「多雲策略」。什麼是多雲策略呢？你可以想像成，你的資料和應用程式不只放在甲骨文自己的雲端機房裡，它也能夠和Google、微軟（Microsoft Azure）以及亞馬遜網路服務（Amazon Web Services, AWS）這些主要的雲端供應商的服務互相合作。這種開放的態度，讓客戶能夠更靈活地選擇最適合他們的雲端環境，也幫助甲骨文擴大了在雲端市場的市場份額，鞏固了其在人工智慧基礎設施供應鏈中的關鍵地位。

巨額資本支出下的回報承諾：甲骨文的增長與效益平衡術

為了實現如此宏偉的雲端和人工智慧增長目標，甲骨文需要投入大量的資金來擴建其資料中心和購買高性能的NVIDIA晶片等設備，這就是我們常說的「資本支出」（Capital Expenditure, CapEx）。「資本支出」是什麼呢？它指的是公司為了購買、建造或升級像是資料中心、伺服器等實體資產所投入的資金。

• 預計二零二六財年資本支出達三百五十億美元
• 投資將用於資料中心擴建與高性能設備購置
• 每投入一美元預期產生超過五毛錢的營收回報

根據預估，甲骨文在二零二六財年的資本支出將高達三百五十億美元，這無疑是一筆巨額投資。然而，分析師們對此卻抱持樂觀態度，他們預計這些與人工智慧相關的資本支出，將會帶來「穩健的低五字頭營收回報」。這表示，每一塊錢的投入，預期都會產生超過五毛錢的營收，這是一個相當不錯的回報率，證明公司對其投資回報能力充滿信心。

儘管有著龐大的資本支出計畫，甲骨文的總積壓訂單（包含了我們先前提到的剩餘履約義務）已達到九百九十億美元，這筆錢足以支撐其雄心勃勃的擴張計畫。這也反映出甲骨文管理層對未來增長的強勁信心，特別是執行長薩夫拉·卡茨（Safra Catz）和董事長拉里·艾利森（Larry Ellison）都持續強調公司在人工智慧領域的領先地位和巨大潛力。

不過，你可能會問，這麼高的資本支出會不會影響公司的獲利能力呢？這正是華爾街在評估估值時會仔細考量的點。儘管如此，甲骨文預計其二零二六財年總雲端增長率將從二零二五財年的百分之二十四增至超過百分之四十，而雲端基礎設施增長率更是將從百分之五十增至超過百分之七十。這些加速增長的預期，都顯示出公司正處於一個轉型成功的關鍵階段，有望在未來持續創造價值。

結語：甲骨文的AI雲端新紀元

綜合來看，甲骨文公司憑藉其在雲端運算與人工智慧領域的戰略佈局和亮眼展望，成功贏得華爾街的廣泛認可。從高達五千億美元的龐大剩餘履約義務，到與OpenAI、NVIDIA等產業巨頭的緊密合作夥伴關係，都指向甲骨文正從一家傳統企業軟體巨頭，成功轉型為人工智慧時代的關鍵基礎設施供應商。

儘管股價短期內飆升可能引發部分估值疑慮，但其清晰可見的未來營收增長、與眾多人工智慧公司的戰略合作，以及管理層對實現高額投資回報的信心，都顯示出甲骨文正處於一個充滿機遇的轉捩點。隨著全球對人工智慧投資浪潮持續推進，甲骨文有望在數位經濟的核心扮演更為關鍵的角色，開啟屬於它的AI雲端新紀元。

免責聲明：本文僅為資訊分析與知識分享，旨在提供教育性內容，不構成任何形式的投資建議。投資涉及風險，讀者在做出任何投資決策前，應自行研究或諮詢專業財務顧問。

常見問題（FAQ）

Q：甲骨文的雲端服務有什麼主要競爭優勢？

A：甲骨文在雲端運算領域擁有強大的基礎設施和先進的人工智慧技術，並且通過多雲策略與多家頂尖科技公司合作，提供靈活且高效的雲端解決方案，這使其在市場中具備顯著的競爭優勢。

Q：什麼是剩餘履約義務（RPO），它如何影響甲骨文的營收預期？

A：剩餘履約義務（RPO）指的是甲骨文根據已簽訂的合約，預期未來將收到的收入總額。高額的RPO提供了穩定的未來營收預期，增強了投資者對公司長期增長的信心。

Q：資本支出對甲骨文的長期發展有何影響？

A：甲骨文的大規模資本支出主要用於擴建資料中心和購買高性能設備，這些投資將提升公司的運營能力和技術水平，從而支持其在人工智慧和雲端運算領域的持續增長和競爭力。

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