旺季效應助力 玉晶光7月營收月增4成！

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二零二五年六月營收解析：科技股如何乘「旺季效應」與AI浪潮高飛？

你或許會好奇，在瞬息萬變的全球經濟局勢下，台灣的上市櫃公司表現究竟如何？特別是我們周遭常見的科技產品，背後的關鍵零組件製造商們，他們的營運狀況是否能為我們觀察產業趨勢提供線索呢？今天，我們將深入剖析多家台灣企業二零二五年六月份及第二季的營收表現，帶你一窺這些公司如何抓住市場的旺季效應、人工智慧（AI）與雲端運算的需求，甚至在全球佈局中展現強勁的成長動能。同時，我們也會看看有些公司如何逆風操作，應對匯率變動與傳統淡季的挑戰。

這篇文章將帶你了解：

• 哪些公司受惠於市場旺季和新興科技需求，營收繳出亮眼成績單？
• 面臨新台幣升值等挑戰時，企業如何調整策略、力求穩健？
• 台灣廠商如何透過全球化產能佈局，強化供應鏈韌性並擴大市場？
• 不同產業的營收特性有何差異？營建業的波動與電子業的韌性如何展現？

讓我們一起抽絲剝繭，看看這些數字背後的精彩故事！

產業旺季與AI需求：科技業營收的雙引擎

當我們談到科技產業的旺季效應，通常指的是特定時間點因市場需求增加而帶動的銷售高峰。在二零二五年第二季，我們就看到了幾個明顯受惠於此的公司，特別是搭上了這波全球對人工智慧（AI）和雲端運算需求爆發的順風車。

以鉅祥（沖壓件製造商）為例，他們的二零二五年六月營收表現非常亮眼，不僅創下歷年同期新高，第二季度的營收更是大幅成長。這主要是因為全球的資料中心與雲端運算對AI組件的需求大增，帶動了相關沖壓件的出貨量。你知道嗎？目前鉅祥的AI應用產品佔比已經達到百分之十五，而且訂單的能見度很高，這代表他們接下來的生意也很有看頭，可說是完美捕捉了旺季效應的果實。

此外，以下是科技業在二零二五年第二季的營收亮點：

• AI應用產品的市場佔有率持續提升。
• 雲端運算需求穩定增長，推動相關產品銷售。
• 全球資料中心建設加速，帶動基礎設施需求。

另外一家表現突出的公司是台光電（銅箔基板，CCL 製造商）。你可能對銅箔基板不太熟悉，它就像是電子產品裡電路板的骨架，是所有電子訊號傳輸的基礎。台光電受惠於強勁的市場需求，他們六月的營收竟然首度突破八十億元大關，並創下了歷史新高！不僅如此，第二季和上半年的營收也都呈現大幅年增。這除了證明他們在產業中的龍頭地位，也再次印證了AI、高效能運算等應用對銅箔基板的龐大需求，為他們帶來了顯著的成長動能。

逆風而行：新台幣升值與淡季下的挑戰與策略

當然，並不是所有公司都能一帆風順。有些時候，企業會遇到外部環境的挑戰，例如匯率波動，或是產業本身會有週期性的「淡季」。這時候，公司的應變能力就顯得特別重要了。

我們來看晶技（頻率元件製造商）的例子。他們六月的營收就出現了月減的情況。為什麼會這樣呢？原因有幾個：首先是新台幣升值，對於像晶技這樣以外銷為主的企業來說，新台幣升值會讓他們的產品在國外變得比較貴，進而影響毛利率，甚至產生業外損失。你可以想像，如果你賣一個東西到美國，原本可以換到一百美元，現在因為台幣升值，一百美元只能換到更少的台幣，是不是就虧了呢？

其次，晶技也面臨客戶拉貨動能下降以及客戶進行庫存盤點的影響。這也符合了他們歷年第二季營收會逐月下滑的「淡季」趨勢。雖然六月表現較弱，但值得注意的是，他們第二季和上半年的營收仍維持年增，這表示整體而言還是有成長動能的。

那麼，面對這些挑戰，晶技採取了哪些應對策略呢？

1. **嚴格檢討生產成本**：這是最直接的方式，降低內部成本可以減輕外部壓力。
2. **審視產品報價**：他們會根據市場狀況和競爭力，重新評估產品的銷售價格。
3. **提升高階產品出貨比重**：高階產品通常利潤較高，即便出貨量受到影響，也能確保整體獲利能力。這也符合市場對技術升級的需求。
4. **持續擴張海外生產基地**：這不僅能分散單一地區的營運風險，也能更貼近全球客戶，同時為未來的產能擴張做好準備。

從晶技的例子我們可以看到，即使遇到逆風，一家具備韌性的企業也能透過策略調整，努力保持穩健，甚至為下一個旺季做準備。

全球化產能佈局：強化供應鏈韌性與市場擴張的關鍵

在當今多變的國際環境下，光靠單一地區的生產已經不夠了。為了確保供應鏈的穩定性、滿足客戶多元化的需求，並降低地緣政治風險，許多台灣企業都積極推動全球化產能佈局，也就是在世界各地建立或擴充生產基地。這不只是一種分散風險的做法，更是為了迎接未來的成長動能，確保自己在全球市場的領先地位。

讓我們來看看之前提到的幾家公司是如何進行產能擴張的：

• 鉅祥： 為了應對AI和雲端運算帶來的巨大需求，鉅祥在二零二五年第二季起，海內外三座新廠將陸續投入量產。這包括台灣的觀音廠、中國的惠州廠以及菲律賓的新廠。其中，菲律賓廠的設立更是為了滿足客戶要求在第二廠區支應生產的需求。這些新廠的加入，將大幅擴大他們的生產規模，為未來的營收成長奠定堅實基礎。
• 台光電： 作為銅箔基板的龍頭，台光電的擴張腳步也從未停止。他們在二零二五年第二季到第四季，將陸續在中國黃石、馬來西亞檳城以及中國中山廠開出多座新產能。預計到年底，他們的總產能將增加超過百分之二十！更厲害的是，台光電目前已經具備台灣、中國、美國、東南亞等多角化的佈局優勢，這讓他們能夠更靈活地應對市場變化，並在旺季來臨時，有足夠的量能滿足客戶需求。
• 晶技： 雖然他們六月營收面臨挑戰，但他們的全球佈局卻是積極且有前瞻性的。晶技在海外新增的生產基地，包括中國浙江寧波和印尼的洒水廠，都已經陸續投產。他們也在規劃進一步擴充石英元件的產能，特別是針對車用頻率元件等高階產品。這顯示了他們在應對當下挑戰的同時，也在為未來的成長動能和提升高階產品比重做足準備。

從這幾家公司的案例我們可以看到，全球化產能佈局不只是一句口號，更是台灣企業面對全球競爭的實際行動。透過這些新廠的加入與產能擴張，他們不僅能提升自己的競爭力，也鞏固了台灣在全球科技供應鏈中的關鍵地位。

多元產業表現：營建業的特殊營收週期與電子業的韌性

除了電子產業，台灣還有許多不同類型的企業，他們的營收模式和受外部環境影響的方式也大不相同。就像我們談到電子業有其旺季效應和淡季，而某些產業則有完全不同的週期。

我們來看看宏普這家建材營造業的公司。你可能注意到，宏普六月的營收年增逾三倍，但同時卻比五月月減了將近四成，這種單月數據的劇烈波動是不是讓你有點摸不著頭緒？這是因為營建業的營收認列方式與製造業有很大的不同。製造業只要產品出貨就可以認列營收，但營建業則主要是等到「建案完工並交屋」時，才能一次性地認列大筆營收。所以，宏普六月營收的暴增，很可能是因為有大型建案在當月順利交屋，而月減則是代表前一個月可能認列了更多或沒有新的大型建案交屋。

這個例子告訴我們，在觀察不同產業的營收數據時，必須了解該產業的特性。單一月份的數字可能無法完整反映其營運狀況，往往需要結合累計營收、認列進度或年度財報來綜合評估。雖然宏普的單月營收波動較大，但其上半年累計營收年增逾六倍，這也顯示了他們在特定期間有大量的業績入帳，整體而言仍具備強勁的成長動能。

與此同時，我們也再次看到電子產業在面對市場變化時所展現出的高度韌性。無論是透過技術創新掌握AI需求，還是積極進行全球化產能佈局，台灣的電子業總能找到應對之道。這種多元且富有彈性的產業結構，正是台灣經濟能夠持續前進的重要基礎。

總結：旺季、創新與韌性驅動的成長路徑

回顧二零二五年上半年台灣主要上市櫃公司的營運表現，我們可以清楚地看到幾個趨勢。儘管全球經濟仍充滿不確定性，但以人工智慧為核心的科技創新需求，為台灣電子產業帶來了顯著的成長動能。許多企業成功搭上了旺季效應的列車，透過精準的產能規劃、全球化佈局以及靈活的成本策略調整，展現出高度的市場應變能力。

我們看到鉅祥、台光電、東典等公司如何因AI與雲端需求的爆發，使得營收屢創佳績，證明了技術趨勢的強大拉力。同時，晶技的案例也提醒我們，即使面對新台幣升值和傳統淡季的挑戰，企業也能透過提升高階產品比重和優化生產佈局來穩住陣腳，為下一個成長週期做準備。而宏普的故事則展現了不同產業間營收認列的差異，提醒我們在解讀財報數據時需要更加細膩。

總體而言，這些發展不僅鞏固了台灣在全球供應鏈中的關鍵地位，也為下半年的營運成長埋下伏筆。台灣企業的靈活應變與前瞻佈局，正持續為這塊土地的經濟注入新的活水。

【重要免責聲明】：本文所提及之公司財報分析與產業趨勢探討，僅為教育與知識分享之目的，不構成任何形式的投資建議。股票市場有漲有跌，投資人應自行評估風險，並在進行任何投資決策前，諮詢專業的財務顧問意見。

常見問題（FAQ）

Q：什麼是科技業的旺季效應？

A：科技業的旺季效應指的是在特定時間段內，因市場需求增加而導致的銷售高峰，通常與新產品發布或市場趨勢相關。

Q：新台幣升值對出口企業有何影響？

A：新台幣升值會使得出口企業的產品在國際市場上價格上升，降低競爭力，可能導致毛利率下降和營收減少。

Q：全球化產能佈局如何幫助企業應對市場變化？

A：全球化產能佈局可以分散生產風險，縮短供應鏈，滿足不同地區的市場需求，提高企業的靈活性和競爭力。

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