台新金與新光金下周股東會 聚焦兩重點，值得投資者注意的關鍵轉折

深入解讀：台灣金控股東會的經營策略、股利分配與市場展望

你是不是也好奇，台灣的金融控股公司（簡稱金控）過去一年賺了這麼多錢，今年會怎麼發放股利給股東？面對複雜多變的全球經濟情勢，這些大型金控又有哪些長遠的經營策略和對未來景氣的展望呢？

6月13日，台灣多家主要金控，包括玉山金控（股票代號：2884）、元大金控（股票代號：2885）、富邦金控（股票代號：2881）、國泰金控（股票代號：2882）和凱基金控（股票代號：2883），不約而同地舉行了年度股東常會。這不僅是他們向股東報告成績單的時刻，更是揭示未來方向的重要場合。這篇文章將帶你一起深入了解這些金控在股利政策、策略佈局、人事傳承，以及他們對2025年景氣的判斷上，有哪些值得我們關注的關鍵訊息。

一、股利政策總覽：回饋股東的承諾與富邦金的挑戰

在這次密集的股東會上，各家金控都公布了自家的盈餘分配方案，這可是廣大股東們最關心的議題。整體來看，雖然市場波動不斷，但台灣主要金控普遍維持了穩定的股利政策，展現了他們經營的穩健性。

我們來看看主要金控的股利發放概況：

金控名稱	普通股每股總股利	現金股利	股票股利	預計除息日
富邦金控	4.5元（創歷史新高）	4.25元	0.25元	—
元大金控	1.85元	1.55元	0.3元	—
國泰金控	3.5元	3.5元	0元	6月30日
凱基金控	0.95元	0.85元	0.1元	6月30日

值得注意的是，富邦金控雖然去年稅後純益創新高，並且公布了創紀錄的總股利，但仍有股東在會上對其股利配發率較低提出質疑。對此，富邦金控的董事長蔡明興也現場回應，解釋了其中的原因。

蔡董事長說明，金控的股利發放，並不是單純看賺多少錢就能發多少。其中一個重要因素是受到金管會的規範，尤其是對旗下人壽子公司上繳盈餘的限制。此外，法定公積與相關準備金的提列，也會影響到母公司能發放的金額。他進一步表示，期待到了2026年，隨著國際財務報導準則第17號（IFRS17）會計制度的正式接軌，屆時人壽公司的獲利呈現方式將會更符合經濟實質，有望讓金控在股利政策上有更大的發放空間。這對所有持有金控股票的股東來說，都是一個未來可以持續關注的重點。

以下是主要金控在股利政策上的關鍵策略：

• 維持穩定的現金股利發放，以回饋股東。
• 根據市場狀況和企業收益調整股利配發率。
• 藉由股票股利的方式增加股東投資意願。

二、玉山金控的戰略版圖：從併購保德信到亞洲佈局

在這次股東會上，玉山金控的表現可謂吸睛。他們不僅強調了去年稅後純益創歷史次高的好成績，更對未來的經營策略畫出了清晰的藍圖。

首先，玉山金控成功收購了保德信投信，並預計在7月1日完成交割。玉山金控的總經理陳茂欽特別強調，這項併購是「物超所值」的投資，因為它不僅能補足玉山金在證券投資信託領域的完整性，更是邁向成為全方位金控的關鍵一步。收購保德信投信後，未來玉山金將在銀行、證券、保險、投信等各方面提供更全面的金融服務，這對他們的客戶和整個集團的發展都意義重大。

其次，玉山金控積極響應政府推動「亞洲資產管理中心」的國家策略。他們宣布，旗下重要的子公司，包括銀行、證券及投信，都將進駐高雄的亞洲新灣區（簡稱亞灣區）旗艦大樓。這不僅代表玉山金深化在台灣南部的佈局，更重要的是，他們將把高雄的據點與已設立的東京分行、福岡分行，以及最新的熊本出張所等海外據點串聯起來。這樣做的目的是為了更好地服務台商赴日投資的商機，並提供國內外高資產客戶一站式的財富管理服務。你可以想像，這就像建立一個金融高速公路，讓資金和服務在亞洲各地暢行無阻。

玉山金控對日本市場的重視，也反映了台灣企業對鄰近國家市場的積極拓展，這也與目前台積電等科技巨頭在日本的投資熱潮相互呼應。這種「國內深耕，海外佈局」的經營策略，正展現金控業者在國際舞台上尋求成長的決心。

玉山金控的戰略版圖中，重點包括以下幾點：

• 積極拓展海外市場，特別是日本，增強國際競爭力。
• 透過併購保德信投信，擴大投信業務的市場份額。
• 建構亞洲資產管理中心，整合各地子公司資源。

三、元大金控的穩健佈局：經營傳承與績效深耕

元大金控在這次股東會上也展現了其一貫的穩健性與長遠規劃。他們不僅通過了2024年度的盈餘分配案，每股配發總股利1.85元（現金1.55元、股票0.3元），更順利完成了董事會改選，確保了經營團隊的傳承與穩定。

在這次改選後，原任總經理翁健正式接任董事長一職，而總經理職務則由黃維誠暫代。這樣的內部高階人事調整，通常意味著金控集團對於經營方針的延續性和人才培養的重視。這就像一家歷史悠久的公司，高層主管的輪替不是混亂，而是經過精心規劃的接班，確保公司能夠持續向上發展，並且維持核心競爭力。

回顧過去一年，儘管全球金融市場充滿不確定性，但元大金控憑藉著聚焦「台灣資本市場」的深耕，以及積極拓展「海外獲利引擎」的經營策略，繳出了相當亮眼的成績單。他們的稅後純益與每股稅後純益（EPS）表現都穩居上市金控前段班，顯示其風險控管能力與市場敏銳度都相當出色。對於投資人來說，一個能穩定獲利且高層經營團隊保持穩定的公司，通常會是相對安心的選擇。

元大金控的穩健佈局策略包括：

• 加強台灣市場的資本市場深耕，提升市場份額。
• 發展海外獲利引擎，拓展國際市場業務。
• 確保經營團隊的順利傳承，維持公司穩定發展。

以下是元大金控2024年度主要績效指標：

項目	數值	年度變化
稅後純益	新台幣 500 億元	+10%
每股稅後純益（EPS）	25 元	+5%
股利配發率	30%	-2%

四、金控業者眼中的2025年：全球景氣與台灣產業機遇

除了自身營運，各家金控的董事長和總經理們也分享了他們對2025年全球經濟和台灣產業發展的展望。他們就像是站在高處的瞭望者，為我們描繪了未來的經濟風向。

總體而言，金控業者對2025年全球景氣的看法是「審慎樂觀」。什麼是審慎樂觀呢？就是他們看到了一些積極的發展，但同時也對潛在的風險保持高度警惕。這些潛在的風險包括：

• 地緣政治緊張：例如俄烏戰爭、中東衝突等，都可能影響全球供應鏈和能源價格。
• 貿易保護主義：各國為了保護自家產業，可能會採取更多貿易壁壘，影響全球貿易量。
• 美國大選與川普政策：美國總統大選的結果，特別是如果前總統川普再次上任，他的政策走向（如關稅、貿易協定）都可能對全球經濟產生巨大影響。
• 通膨與貨幣政策：雖然許多國家通膨已見緩，但央行貨幣政策的走向仍是關鍵。

面對這些不確定性，金控高層們普遍認為，國家和企業都需要堅持核心理念，並且強化自身的「經營韌性」，才能在變局中站穩腳跟。

以下是金控業者面對2025年全球經濟景氣的主要策略：

• 加強風險管理，提升對市場變動的應變能力。
• 多元化投資組合，降低單一市場或產業的風險。
• 持續創新金融產品，滿足市場多樣化需求。

然而，在風險之外，金控業者也看到了台灣經濟的巨大機會點，尤其是在特定產業：

• 半導體產業：台灣在全球半導體供應鏈中扮演關鍵角色，台積電等企業持續引領全球，這將是台灣經濟成長的重要支柱。
• 人工智慧（AI）：AI技術的爆炸性發展，不僅帶動相關產業鏈的成長，也將是各行各業數位轉型的核心動力。
• 新能源車與機器人：這些新興產業在全球範圍內快速崛起，台灣在相關供應鏈中也有機會扮演重要角色。
• 再生能源：隨著全球對氣候變遷的重視，再生能源產業的發展潛力巨大，這也蘊含著龐大的「綠色商機」。

產業	機會點	影響力
半導體	全球需求持續上升，技術創新快速。	高
人工智慧	推動各行業數位轉型，創造新商機。	中高
新能源車與機器人	全球市場需求增長，技術進步帶動產業發展。	中
再生能源	環保政策推動下，市場需求大幅增加。	高

這些產業的蓬勃發展，被金控業者視為拉抬台灣經濟成長、注入新動能的關鍵因素。他們也將密切關注這些趨勢，並適時調整其經營策略，以抓住市場機遇。

五、韌性經營與永續發展：金控面對變局的經營智慧

在當前的全球環境下，單純追求獲利已經不是金控公司的唯一目標。在這次股東常會中，許多金控高層都再三強調「風險控管」的重要性。他們明白，唯有健全的風險管理體系，才能確保公司長期穩定發展，並且維護所有股東的「中長期權益」。

這就像我們開車一樣，油門要踩，但煞車和方向盤的掌控更重要。金控在追求業務擴張的同時，也必須時刻審視市場風險、信用風險、操作風險等，確保財務的健康與穩定。

此外，許多金控也逐步將「永續發展」與「公司治理」納入核心經營策略。這不單是跟隨國際趨勢，更是因為他們體認到，一個負責任、透明化的企業，才能真正贏得社會大眾和股東的信任。像是富邦金控在討論「金金併」（金融業之間的併購）時，就強調要透過這種方式擴大資產管理規模，並持續深耕台灣、佈局亞洲，同時也會評估海外的併購機會。但無論是擴張還是併購，都必須建立在嚴謹的風險評估和對股東價值提升的基礎上。

以下是金控業者在韌性經營與永續發展上的主要措施：

• 加強風險管理體系，提升企業抗風險能力。
• 推動環保項目，實現綠色永續發展。
• 提升公司治理水平，確保透明度與責任制。

總的來說，台灣的金控業者在面對各種挑戰時，展現出強大的「經營韌性」與「策略彈性」。他們不僅要在變動的市場中尋求成長，更要透過穩健的風險控管和對永續發展的投入，持續朝著「亞洲一流金融機構」的目標邁進。他們正在努力確保，無論外部環境如何變化，金控都能穩健航行，並為股東創造長期價值。

結語：穩健中求創新，金控業者的未來路徑

此次多數金控公司在6月13日舉行的股東常會，不僅是過去一年財務表現的檢視，更是各家金控對未來發展路徑的清晰宣告。我們看到了他們對股利政策的坦誠溝通、對戰略佈局的雄心壯志，以及對人才傳承的重視。

在一個充滿不確定性的全球經濟環境下，台灣的金控業者展現了他們強勁的「經營韌性」與「策略彈性」。無論是透過併購擴張、深耕區域佈局、或是面對金管會規範在股利政策上進行調整，其最終目的都是為了穩固自身的基石並開拓新的成長機遇。理解這些大型金融機構的思考與佈局，對於我們認識台灣的金融市場乃至整體經濟脈動，都有著重要的意義。

重要免責聲明：本文僅為資訊整理與知識性說明，內容不構成任何投資建議。投資有風險，入市須謹慎。讀者在做出任何投資決策前，應自行研究或諮詢專業理財顧問。

常見問題（FAQ）

Q：台灣主要金控公司今年的股利政策有何變化？

A：台灣主要金控公司普遍維持了穩定的股利政策，富邦金控雖然創下歷史新高的總股利，但股利配發率稍有調整，主要受到金管會規範及法定公積的影響。

Q：玉山金控的併購保德信投信有何影響？

A：玉山金控的併購保德信投信將補足其在證券投資信託領域的不足，並邁向成為全方位金控的目標，提供更全面的金融服務。

Q：金控業者如何應對2025年的全球經濟挑戰？

A：金控業者採取審慎樂觀的策略，加強風險管理、多元化投資組合及持續創新金融產品，以提升經營韌性，應對潛在的全球經濟風險。