電信老將轉戰純網銀 郭水義︰將來銀拚3年虧轉盈

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台灣金融業上半年成績單：匯率、股市交織下的盈餘版圖與展望

2025年上半年，台灣的金融市場可說是一波三折。你是否也好奇，在近期新台幣劇烈升值、股市又熱鬧滾滾的雙重影響下，台灣各大金融控股公司與銀行究竟賺了多少錢？他們的表現是好是壞，又受到了哪些關鍵因素的牽動呢？

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這篇文章將帶你一起深入探討台灣上市櫃金控與銀行，在五月份以及今年前五個月的最新自結盈餘報告。我們不僅會解析各家金融機構的成績單，更會剖析新台幣匯率波動對不同金融次產業造成的影響，並聚焦在近期中信金控股東會上，關於公司治理、併購政策等引發各界關注的討論。準備好了嗎？讓我們一起看懂這份台灣金融業的成績單！

金控盈餘表現盤點：領先者與追趕者的較量

每到月初，各家金控和銀行都會公布上個月的自結盈餘，這就像是幫他們打分數一樣。從五月份的最新成績來看，幾家大型金控的表現特別引人注目。例如，兆豐金控（2886-TW）在五月單月稅後盈餘達到31.84億元，這比四月和去年同期都還要好。雖然它累計今年前五個月的稅後盈餘是133.65億元，暫時位居公股金控的冠軍寶座，但與去年同期相比卻減少了21.02%。你可能會問，為什麼會這樣呢？主要是因為去年有一次性因素，像是高鐵聯貸案的利息補償金，導致去年的基期特別高，所以今年相對看起來就「年減」了。

• 兆豐金控在五月單月表現優異，稅後盈餘達31.84億元。
• 玉山金控前五個月稅後純益達141.5億元，年增34.73%。
• 永豐金控前五個月稅後純益突破103.58億元，但五月略有下滑。

而玉山金控（2884-TW）的表現更是亮眼。他們累計前五個月的稅後純益達到141.5億元，比去年同期大幅成長了34.73%，創下了歷史同期的新高紀錄！換算下來，每股稅後純益（EPS）有0.88元。這都要歸功於旗下的玉山銀行獲利穩健成長，而玉山證券更是因為股市回溫，讓自營和經紀業務的獲利大有斬獲。

此外，永豐金控（2890-TW）也在前五個月稅後純益突破了百億大關，達到103.58億元。不過，他們五月單月的獲利受到「認列未分配盈餘稅」的影響，比四月略微下滑。這就提醒我們，看單月盈餘時，有時要考慮一些特殊因素。

為了讓你更清楚地比較這些主要金控的表現，我們整理了一份簡單的表格：

以下是2025年各大金控的稅後盈餘主要指標：

新台幣匯率之雙面刃：銀行業利多，壽險業承壓

近期新台幣兌美元的匯率走勢可說是風雲變幻，短短一個月內就暴力升值。你或許會覺得，新台幣變強了是好事啊！但對於台灣的金融產業來說，這卻像是一把雙面刃，對不同業務性質的機構產生了截然不同的影響。

首先，對於壽險業來說，新台幣升值通常是個壞消息。為什麼呢？因為壽險公司有大量的國外投資，當新台幣升值時，他們持有的外幣資產換算回台幣時，價值就會縮水，這就形成了所謂的「匯損」。這也是為什麼每當新台幣強勢升值時，壽險公司的財報數字就特別容易受到衝擊。

以下是新台幣升值對壽險業的主要影響：

• 外幣資產換算成台幣後價值下降，導致匯損增加。
• 投資收益受外匯波動影響，增加財務不確定性。
• 壽險公司需調整投資策略以降低匯率風險。

但對於銀行業而言，情況卻是另一番景象。新台幣的強勁升值反而可能帶來「利多」！怎麼說呢？當匯率波動劇烈時，企業或個人對「換匯業務」的需求就會增加。例如，出口商可能需要將外幣換回台幣，或是進口商需要換外幣支付貨款。銀行在處理這些換匯業務時，會收取「手續費收入」。所以，在新台幣升值浪潮中，許多銀行因為換匯手續費的增加，使得收益表現亮眼。這是不是很有趣呢？同一個市場變化，卻能讓金融業內部的不同「玩家」感受到冷暖。

以下是新台幣升值對銀行業的主要利好因素：

• 換匯業務量增加，帶動手續費收入上升。
• 外匯交易頻繁，提高銀行的交易手續費收益。
• 提升銀行在外匯市場的影響力和市場份額。

為了更清晰地了解新台幣匯率變動對不同金融次產業的影響，我們整理了一張表格：

公股金控群像：高基期挑戰與彰銀逆勢成長

除了前面提到的領先金控，台灣還有不少重要的公股金控和銀行，它們也扮演著穩定金融市場的重要角色。像是華南金控（2880-TW）、第一金控（2892-TW）、合作金庫金控（5880-TW）、臺企銀（2834-TW）等，都陸續公布了五月的盈餘數字。

整體而言，許多公股金控今年累計前五個月的獲利都呈現年減的趨勢。這和我們前面提到兆豐金控的情況類似，主要是因為去年同期有較高的基期。例如，許多金控去年因為投資收益或特殊獲利認列，導致今年在比較上數字顯得較低。這種「高基期效應」在財報分析中是很常見的，它並非意味著今年的營運表現變差，而是去年的比較基準點特別高。

• 高基期效應使得今年的獲利年增率看似下降。
• 過去一年的一次性收益對今年的比較造成影響。
• 公股金控需要調整基準，以更準確反映營運狀況。

不過，在公股銀行中，彰化銀行（2801-TW）卻逆勢交出了亮眼的成績單。他們累計前五個月的稅後盈餘年成長了15%！這顯示即便在整體環境的挑戰下，仍有金融機構能夠憑藉其獨特的經營策略或業務結構，實現逆勢成長。這也提醒我們，觀察金融業的表現，不能只看單一數字，而要深入探究其背後的原因和結構性因素。

以下是公股金控主要機構的獲利趨勢：

中信金股東會聚焦：營運高點、法務議題與金金併論戰

近期，中國信託金融控股公司（中信金）的股東常會成為市場焦點。中信金在2024年的表現非常突出，稅後淨利達到720億元，年增28%，已經連續兩年創下金控獲利新高。股東會上也順利通過了每股配發2.3元的股利，對股東來說是個好消息。

然而，股東會上除了亮眼的營運數字，也討論了關於公司治理的敏感議題。你可能聽說過，中信金的董事辜仲諒因為「澄清湖大樓購地案」一審被判有罪並請辭董事職務。對此，中信金董事長顏文隆在股東會上公開表示，他認為辜仲諒「大概是冤枉的」，並強調公司在整個過程中並未受到任何損害。這番話引起了市場和媒體的廣泛關注，也再次凸顯了大型金融機構在公司治理透明度和高層法律風險方面，面臨的巨大挑戰。

此外，中信金總經理高麗雪也在會中談到金融市場熱議的「金金併」話題。她提到，金管會曾經表示不允許「敵意併購」，但這讓業界對於「公開收購」的定義產生了疑問。高麗雪認為，公開收購不應被「污名化」，因為它是一種合法的收購方式，不一定代表「敵意」。她呼籲主管機關能更進一步釐清相關定義，這對於未來台灣金融機構的整併策略和市場秩序都非常重要。這段對話反映了金融界對於監管政策與市場實際操作之間的理解差異，以及對未來產業發展方向的深切思考。

展望未來，中信金表示將持續強化內部各子公司間的協作，積極擴展海內外業務，並不斷推動數位科技在金融服務上的應用。這顯示了他們在面對激烈競爭和快速變化的市場環境下，不斷尋求創新和成長的決心。

結論：金融業的挑戰與適應之道

總結來說，2025年上半年台灣金融業的表現，呈現出多樣化的面貌。我們看到了民營金控如玉山金、永豐金在特定業務板塊上的高速成長與創新，也看到了公股金控在面臨「高基期效應」等挑戰下的穩健與適應。新台幣匯率的波動，清晰地劃分了對壽險業的壓力與對銀行業的利多，證明了宏觀經濟因素對金融機構盈利結構的直接影響。

此外，中信金股東會上的討論，不僅反映了大型金融機構在營運獲利上的高點，更凸顯了公司治理、高層法律風險以及金融併購政策的明確性，對於維持市場信心和產業健康發展的重要性。台灣的金融業正處於一個不斷變化的環境中，如何精準掌握市場脈動、有效管理風險，並持續深化數位轉型，將是各家金融機構在下半年乃至未來保持競爭優勢的關鍵課題。

常見問題（FAQ）

Q：新台幣升值對壽險業有何影響？

A：新台幣升值會導致壽險公司的外幣資產換算成台幣後價值下降，增加匯損，從而影響其財報數字。

Q：公股金控面臨的高基期效應是什麼？

A：高基期效應指的是去年同期有較高的一次性收益，導致今年的年增率看起來下降，並不代表實際營運狀況變差。

Q：銀行業如何從新台幣升值中受益？

A：新台幣升值增加了企業與個人的換匯需求，銀行通過處理更多的換匯業務來收取手續費，從而提升收益。

【免責聲明】本文僅為財經資訊分析與知識性說明，內容不構成任何投資建議或買賣邀約，投資有風險，請投資人審慎評估並自負盈虧。

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