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記憶體漲價狂潮再起：AI需求引爆供應鏈缺口，台廠迎獲利契機
近期全球記憶體市場風起雲湧，你是不是也好奇，為什麼記憶體報價不斷上漲，這背後究竟藏著什麼秘密？今天，我們將帶你深入探討這波記憶體漲價的來龍去脈，特別是人工智慧（AI）應用如何點燃市場需求，以及這對台灣的記憶體供應鏈廠商，像是南亞科、華邦電等，又會帶來哪些獲利契機。我們還會分析DDR4、SLC NAND、Nor Flash等不同記憶體產品的供需狀況，並看看外資如何評價這波產業景氣，幫助你更清楚地理解這場正在發生的記憶體產業變革。
一、記憶體漲價主因：AI需求與產能排擠效應
你或許會問，為什麼記憶體會突然大幅漲價？這背後最核心的推手就是近期熱度不減的人工智慧（AI）。AI技術的快速發展，需要龐大的運算能力與資料儲存空間，因此對高效能記憶體的需求急速增加。例如，AI伺服器需要大量的高頻寬記憶體（HBM）與企業級固態硬碟（eSSD）。
當國際記憶體大廠，如美光、三星和SK海力士，看到HBM和eSSD這些高毛利產品的巨大商機時，他們會自然地將有限的生產資源與設備，從傳統記憶體（例如DDR4、SLC NAND）轉移到利潤更高的AI相關產品。你可以想像成，如果一家工廠原本同時生產兩種產品，但其中一種突然大賣且利潤極高，那工廠當然會優先把大部分人力和材料都投入生產那種大賣的產品。這就造成了傳統記憶體市場的供給收縮。
當市場上可供應的傳統記憶體變少，但需求並未同步減少時，供需失衡便會推升價格上漲。這是一個結構性的原因，而不是單純的短期波動，意味著在AI需求持續成長的背景下，記憶體漲價趨勢可能將會延續一段時間。
以下是AI技術對記憶體市場的具體影響：
- AI應用需要高頻寬記憶體以提升運算效率。
- 資料中心對於高容量記憶體的需求持續增加。
- AI相關產品的高毛利率吸引廠商調整生產資源。
二、DDR4市場供給緊俏，漲勢延燒至2026年
你可能會覺得DDR4是比較舊的技術，但它其實仍然廣泛應用於個人電腦、伺服器等領域。那麼，為什麼DDR4也會在這波漲價潮中扮演關鍵角色呢？
主要原因有兩個：首先，儘管DDR5等新技術逐漸普及，但市場對DDR4的需求依然暢旺，特別是對於DDR4 8Gb顆粒的需求。其次，如前所述，當主要DRAM廠忙於應付DDR5和HBM這些高階產品的強勁需求時，他們分配給DDR4的產能就相對減少了。
連國際大廠三星和SK海力士都因為市場需求強勁，近期宣布延後DDR4的生命週期（EOL），也就是說，他們會比原先規劃的更晚停止生產DDR4。即便如此，DDR4的供給缺口依然存在。市場預估，從2025年第四季到2026年第二季，DDR4將可能出現10%至15%的供給缺口。更長遠來看，這個DDR4的缺貨狀態甚至預計會延續到2026年第四季，這對於深耕DDR4產品的台灣廠商而言，無疑是一大利多。
外資分析也承認，他們過去低估了DDR4的需求，同時高估了中國記憶體廠長鑫存儲的競爭力，因此紛紛上修了對台灣DRAM廠，特別是南亞科的財測。這也反映了市場對DDR4漲價趨勢的長期看好。
| 時間範圍 | 供應缺口預估 |
|---|---|
| 2025 Q4 – 2026 Q2 | 10% – 15% |
| 2026 Q3 – 2026 Q4 | 持續缺貨 |
除了DDR4供應問題，市場還面臨以下挑戰：
- 龍頭廠商延長產線壽命影響新技術推廣。
- 全球供應鏈緊張導致生產延遲增加。
- 原材料價格波動進一步推高生產成本。
三、Nor Flash與SLC NAND同步受惠，外資上調財測
不只DDR4，其他類型的記憶體也同步受惠於這波市場熱潮。
-
Nor Flash (NOR型快閃記憶體)：
Nor Flash主要用於儲存程式碼，常見於手機、物聯網設備、汽車電子等需要高度可靠性與快速啟動的應用中。Nor Flash的供給缺口預計將維持到2026上半年，這是因為其供給擴張受限於後段製程，例如測試產能被重新分配給GPU等更高階產品。此外，季節性需求回升也讓Nor Flash的市場表現強勁。在台灣，旺宏和華邦電是此波Nor Flash漲價的主要受惠者。
-
SLC NAND (單層單元NAND快閃記憶體)：
SLC NAND以其高穩定性和耐用性著稱，常被用於工業級應用和對資料完整性要求極高的場景。由於AI對企業級固態硬碟（eSSD）需求大增，這排擠了傳統NAND的產能。同時，國際大廠如鎧俠和美光的產能縮減，更導致高密度SLC NAND出現嚴重缺貨。市場觀察到兩位數百分比的供應缺口，因為總月產能僅約5萬片。預期NAND的漲價趨勢將延續到第四季，其中eSSD的漲幅預期最強，季增可達5%至10%。這對台灣的NAND控制晶片大廠群聯來說，是個顯著的利多消息，外資也因此上調了群聯的財測與評價。
| 產品類型 | 主要應用 | 供應缺口預估 |
|---|---|---|
| Nor Flash | 手機、物聯網設備、汽車電子 | 至2026上半年 |
| SLC NAND | 工業級應用、企業級固態硬碟 | 嚴重缺貨，兩位數% |
總體來看，這兩種記憶體產品都因各自的供給受限原因及AI帶來的間接需求排擠效應，價格預計將維持強勁走勢，為相關台灣供應商帶來穩定的營運表現與長期成長潛力。
四、台灣記憶體廠營運表現亮眼，獲利前景可期
在記憶體全面漲價的浪潮下，台灣的記憶體製造商憑藉其在各產品線的市場地位與策略佈局，展現了令人矚目的營運表現。讓我們來看看幾家主要廠商的具體狀況：
南亞科（Nanya Technology）
你可能已經注意到，南亞科第三季的營運表現優於市場預期。在7月新季度換約後，公司的DDR4 8Gb顆粒及SODIMM合約價都呈現大幅上漲。由於客戶積極備貨，南亞科不論在出貨量還是價格上都有顯著躍升。例如，公司8月營收達到67.63億元，比前一個月增加26.35%，年增更達141.32%，寫下了近四年單月的新高紀錄。累積今年前8月營收也達到298.29億元，年增19.45%。
展望第四季，在供給持續吃緊的情況下，南亞科的DDR4 8Gb合約價可望維持季成長。公司目前已將產能集中在DDR4 8Gb產品，特別是透過1b製程生產，這不僅能提高總位元量，良率的提升也將帶動整體獲利進一步改善。南亞科總經理表示，隨著DRAM市況從6月止跌回升，公司有信心本季毛利率轉正，並力拚第四季擺脫虧損，希望能夠擺脫連續七季虧損的困境，迎向獲利。
| 項目 | 南亞科 (Nanya Tech) | 華邦電 (Winbond) |
|---|---|---|
| 主要受惠產品 | DDR4 8Gb顆粒、SODIMM | DDR4、SLC NAND、NOR Flash |
| 第三季表現 | 營運優於預期，DDR4合約價大幅上漲，8月營收創近四年單月新高 | DDR4報價拉升六成，SLC NAND、NOR Flash同步漲價 |
| 第四季展望 | DDR4合約價可望維持季成長，力拚毛利率轉正與擺脫虧損 | DDR4報價續漲兩成，預期有望虧轉盈 |
| 關鍵技術/策略 | 產能集中DDR4 8Gb (1b製程)、良率提升 | 新產線主攻8Gb DDR4、24奈米新製程、DRAM定價優勢 |
華邦電（Winbond Electronics）
華邦電在這次漲價循環中也扮演了關鍵角色。公司不僅在DRAM產品線具備定價優勢，其SLC NAND和NOR Flash產品也同樣受惠於漲價趨勢。華邦電積極投入新產線，主攻8Gb DDR4產品。在報價方面，第三季DDR4報價大幅拉升六成，第四季預計將續漲兩成，與第二季低谷相比，累積漲幅已逼近九成。
此外，華邦電的SLC NAND下半年同樣延續漲勢，而其24奈米新製程也已開始初期出貨，法人研判這將在2026年挹注更大的貢獻。連Nor Flash也因材料及封測成本墊高，傳出第四季報價調漲的消息，其中45奈米NOR產品的營收規模有望持續放大。華邦電8月營收為70.13億元，月增2.56％、年增0.21％。外資分析指出，目前DRAM供應商已開始與主要客戶簽訂戰略合約，價格甚至較華邦電7月初的定價溢價200％，這充分顯示了市場供需的極度吃緊。綜合各項利多，法人預估華邦電第四季有望虧轉盈。
華邦電的成功不僅來自於產品線的多樣化，還包括以下幾點策略：
- 積極擴充產能以滿足市場需求。
- 持續投入研發，提高產品競爭力。
- 加強與客戶的戰略合作關係。
| 產品類型 | 漲價幅度 | 預期影響 |
|---|---|---|
| DDR4 | +60%（第三季），+20%（第四季預計） | 收入顯著增加，提升市場份額 |
| SLC NAND | 持續上漲 | 利潤提升，擴大市場影響力 |
| NOR Flash | 調漲 | 營收規模持續放大 |
五、市場展望與焦點個股動態
你或許已經感受到，這波記憶體漲價並非空穴來風。國際大廠美光在近期採取了一個非常罕見的舉動：從12日起暫停報價一週，並通知客戶封盤。這種「封盤」行為，通常代表供應商認為市場價格將出現劇烈波動，因此暫停交易以重新評估報價。市場普遍推估，此舉可能預示著記憶體價格可能大漲逾20%，並預期將引發新一波全球性的搶貨潮。更重要的是，這波漲勢將從DDR4擴大延燒至DDR5，意味著幾乎所有DRAM產品都將受到影響。
這項消息一出，也立即反映在台灣記憶體相關個股的股價表現上。例如，晶豪科在近期盤中一度上漲6.7元，股價漲停報73.7元，成交量高達16,344張，近5日股價上漲10.02%，優於集中市場加權指數的上漲幅度。晶豪科主要業務涵蓋動靜態隨機存取記憶體、快閃記憶體、類比積體電路等，其股價漲停顯示了市場對記憶體族群的熱烈追捧。
這些市場動態都指向一個明確的趨勢：記憶體產業正處於一個強勁的上行循環中。在AI技術浪潮的持續推動下，由供給失衡所引導的漲價週期，預計將持續一段時間。台灣記憶體廠商憑藉其在各產品線的市場地位與技術實力，有望在此波漲價熱潮中大幅改善營運體質，實現獲利顯著增長。
| 公司名稱 | 近期股價變動 | 漲停原因 |
|---|---|---|
| 晶豪科 | 上漲6.7元，漲停報73.7元 | 市場熱捧記憶體族群 |
| 南亞科 | 營收持續增長 | DDR4合約價上升 |
| 華邦電 | 報價持續上漲 | 多元產品線受惠 |
結論：AI驅動記憶體新循環，台廠乘風而起
總結來說，這波由AI需求引爆的記憶體漲價潮，不只改變了產業的供給結構，也為台灣的記憶體廠商帶來了難得的營運翻轉機會。我們看到DDR4、Nor Flash、SLC NAND等各類記憶體產品因供需失衡而持續漲價，這讓南亞科、華邦電、旺宏和群聯等台系廠商的營運表現顯著改善，甚至有望在近期擺脫虧損，轉虧為盈。美光「封盤」的舉動更是一個強烈的訊號，預告著記憶體價格可能還有更大的上漲空間。
這是一個記憶體產業的關鍵轉折點，由AI應用帶來的龐大需求與國際大廠的產能調整，共同構築了這波強勁的景氣循環。對於關注科技與財經的你來說，了解這些動態，將能幫助你更清晰地掌握全球產業的脈動。
請記住，本文提供的所有資訊僅為教育與知識性說明，不應被視為任何形式的投資建議。任何投資決策都應基於您個人的判斷與專業諮詢。
常見問題（FAQ）
Q：AI技術怎麼影響記憶體市場的供需關係？
A：AI技術的快速發展需要大量高效能記憶體，導致對高頻寬記憶體和企業級固態硬碟的需求急速增加，進而壓縮了傳統記憶體的供應。
Q：DDR4為什麼在目前仍然有高需求？
A：儘管DDR5已逐漸普及，但DDR4在個人電腦和伺服器等領域仍廣泛應用，且主要DRAM廠商將產能優先分配給更高毛利的產品，導致DDR4供應緊張。
Q：台灣的記憶體廠商如何從漲價契機中獲利？
A：台灣記憶體廠商如南亞科、華邦電等透過提升產品價格和集中產能在高需求產品上，實現營收和利潤的顯著增長，並有望擺脫連續虧損的困境。
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