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美國聯邦儲備局降息卻國債收益率上升：背後原因分析
- 美國聯邦儲備局上週降息0.5%
- 儘管降息，國債收益率卻在上升，特別是長期債券
- 專家分析上升原因包括通脹預期及財政赤字問題
- 市場對未來利率變動預期有著較大分歧
- 投資者在不確定的市場環境下減少國債投入
上週，美國聯邦儲備局（Fed）宣布將基準短期借貸利率下調0.5個百分點，但市場卻出現了意外的情況，國債收益率反而上升，特別是在長期債券方面。為什麼會發生這種情況呢？
根據市場專家的分析，當聯儲決定降息時，債券市場本應反應良好。然而，自從9月17日至18日的聯儲會議以來，10年期國債的收益率卻上升了約17個基點，反映了市場的失望與焦慮。在會議上，聯儲官員將預期的降息幅度調整為未來可能再降50個基點以及至2025年再降100個基點，但市場預期卻是未來將有200個基點的降息。
有觀察人士指出，這種收益率上升的現象，主要是市場在聯儲會議前估計了過於強烈的降息可能性，因此在實際決策公布後進行了調整。市場還在觀察聯儲對於未來通脹的態度，特別是聯儲對當前逐漸疲軟的勞動市場的回應，顯示出他們可能會容忍比平常更高的通脹。
此外，國家的財政狀況也引起了投資者的注意。高額的債務和赤字預測可能使得長期借貸成本上升，無論聯儲的行動如何都難以改變。在這樣複雜的市場環境下，許多固定收益投資者開始減少對國債的投入，對未來可能的經濟衰退感到憂慮。
根據專家Robert Tipp的說法，聯儲的降息可能是出於對經濟變化的敏感反應，當前的債務和赤字問題會使市場感到不安，因此長期收益率的上升正是市場對未來高通脹風險的預警。
總的來說，目前美國的財政和經濟形勢都變得相當複雜，投資者在謹慎應對各種可能的風險與預測中，減少了對國債的配置。這種市場動盪不安的情勢令未來的利率動向更具不確定性，值得密切觀察。
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